伊朗提出四階段路線圖以終結衝突、重啟荷姆茲海峽

據伊朗媒體報導，一項擬議中的四階段美伊諒解方案，將在處理荷姆茲海峽安全、制裁豁免與核談判之前，先行停止所有戰線上的軍事行動。

伊朗已規劃出一份四階段路線圖，旨在與美國達成全面諒解，該方案優先要求全面停火，之後才處理荷姆茲海峽安全、制裁豁免與核談判等議題。伊朗媒體週三報導此消息之際，多條戰線上的戰鬥仍在持續升級。

FXTM資深研究分析師盧克曼·奧圖努加表示：「由於中東衝突再起，黃金面臨壓力，正測試4,450美元支撐位。美伊和平協議近期有望達成的憧憬正在消退，這可能使油價維持在高位。」

現貨黃金週三下跌0.5%至每盎司4,463.74美元，同時布蘭特原油連續第三個交易日走高，因美國與伊朗在荷姆茲海峽附近相互發動攻擊。美元指數小幅上漲0.1%。伊朗外交部譴責其所稱美國對海峽內一艘油輪以及格什姆島上一座電信塔的「侵略行為」，並警告將動用「一切可能的能力」捍衛其主權。

該擬議框架標誌著與2015年《聯合全面行動計畫》以核議題為優先的做法出現重大轉變。若得以實施，可能降低目前反映在原油價格中的地緣政治風險溢價——該溢價體現了威脅荷姆茲海峽（承擔全球約21%石油貿易）的風險——同時也將移除黃金等避險資產的一個關鍵支撐。

四階段框架

根據伊朗媒體披露的計畫，第一階段要求結束戰爭，並在「所有戰線」上停止一切軍事行動，不僅涵蓋美伊雙邊敵對行動，還包括紅海航線與黎巴嫩等地區代理衝突。

第二階段處理四項具體運作議題：荷姆茲海峽安全機制、解除美國海上封鎖、石油制裁豁免以及部分凍結伊朗資產的解凍。這種排序顯示，德黑蘭將能源運輸安全視為更廣泛談判的先決條件。

第三階段將轉入有關美國制裁與伊朗核問題的正式談判，第四階段則成立聯合監督委員會以監管協議執行情況。據報導，伊朗正推動由「友好且立場一致的國家」加入該委員會。

市場走向取決於落實情況

該路線圖的命運仍不明朗。美國尚未公開確認該框架，且敵對行動非但沒有緩和，反而有所加劇。伊朗外交部特別追究科威特和巴林的責任，指控其允許本土遭美國軍隊「殖民式使用」，並警告保有自衛權，「包括打擊敵對攻擊的來源與地點」。

對石油市場而言，停火與持續升級之間的差異極為懸殊。荷姆茲海峽上一次面臨持續安全威脅——即2019年油輪襲擊事件期間——原油價格在兩個月內飆升約15%，隨後才趨於穩定。交易員表示，若成功緩和局勢，目前的大部分風險溢價可能被消除；而若局勢惡化，則可能推動布蘭特原油突破80美元。

FXTM的奧圖努加指出，儘管中東緊張局勢升級，黃金卻未能上漲——週三反而下跌0.5%——這表明市場正在為外交解決方案計入一定可能性。黃金未能守住4,500美元關口，反映出隨著美元走強，市場普遍傾向風險偏好。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。