伊朗與美國在阿曼灣交火爭議 21% 石油貿易面臨威脅

伊朗表示其海軍週五在阿曼灣向兩艘美國驅逐艦鳴槍示警，五角大廈否認了這一說法，而阿曼一座石油碼頭因發生爆炸而暫停裝載作業。

「伊朗軍隊並未攻擊美國軍艦或開火，」美國中央司令部在一份聲明中表示，直接反駁了德黑蘭關於其海軍迫使美方船隻撤退至印度洋的說法。

這場對峙發生在荷姆茲海峽附近。根據美國能源資訊管理局的數據，這條狹窄水道處理全球約 21% 的原油運輸量。阿曼的 Mina al Fahal 碼頭在靠近其單點繫泊設施附近發生爆炸後，暫停了石油裝載作業。兩位知情人士稱，這起事件是由無人機攻擊所造成。記者未能立即獲得該碼頭在辦公時間以外的回應。

荷姆茲海峽航運的任何中斷都將對全球石油市場產生重大影響。上一次伊朗與美國在波斯灣出現類似局勢升級——即 2019 年 5 月富查伊拉外海的油輪襲擊事件——布蘭特原油在三天內飆升約 5%，隨後因未出現持續供應中斷，溢價消退。此次，雙方互相矛盾的說法增添了不確定性，可能使風險買盤持續存在，直到獨立核查釐清爭議。

荷姆茲海峽風險溢價回歸

布蘭特原油期貨價格上漲，交易員正在評估可能影響這條 21 英里寬水道油輪交通的更廣泛對抗機率。根據 EIA 數據，該海峽每天運輸約 1700 萬桶石油，約佔全球消耗量的五分之一。伊朗過去曾威脅關閉海峽，以回應與美國緊張局勢的升溫，但始終未曾付諸實行。

週五，石油選擇權的風險溢價擴大，布蘭特原油平價合約的隱含波動率上升，交易員紛紛對沖供應中斷的可能性。據航運消息人士透露，通過該地區油輪的戰爭風險保險費率也隨之調漲，進一步提高了原油通過這條水道的運輸成本。國防類股上漲，洛克希德馬丁公司和 RTX Corp. 在盤前交易中均走高，投資者將資金輪動至能從地緣政治風險升溫中受益的股票。

矛盾敘事使市場定價複雜化

華盛頓與德黑蘭各執一詞的說法，讓交易員缺乏明確的事實基準——這種情況下，歷來在核實資訊出現之前，市場傾向於避險操作。伊朗國家媒體大力報導鳴槍示警的說法，而美國中央司令部則未發布任何影像或更多細節來支持其否認立場。

「市場正在為一種尾部風險定價：即雙方都沒有快速緩和局勢的動機，」RBC Capital Markets 大宗商品策略主管 Helima Croft 表示。「在我們獲得對事件經過的獨立確認之前，風險溢價將持續存在於曲線之中。」

黃金價格上漲，投資者轉向避險資產；美元兌能源進口成本較高的新興市場貨幣走強。整體避險情緒拖累股指期貨，標普 500 指數和那斯達克指數均指向低開。華爾街恐慌指標 VIX 指數小幅走高，選擇權交易員對美國股票市場的尾部風險進行定價。

如果局勢在未來數天內降溫——如同 2019 年富查伊拉襲擊事件之後那樣——風險溢價可能迅速消退，可能回吐週五大部分漲幅。但如果發生更多事件，或者伊朗兌現過去威脅干擾航運的言論，溢價可能持續數週。接下來 48 小時至關重要：Mina al Fahal 碼頭的衛星影像以及任何一方政府的進一步聲明，將決定這是一場一日事件、還是全球最重要石油咽喉要道持續處於高風險期的開端。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。