伊朗戰爭削減全球 15% 石油供應，推動油價突破 100 美元

國際能源署（IEA）表示，全球石油市場正面臨前所未有的供應衝擊，伊朗戰爭導致全球近 15% 的產量下線。這場以荷姆茲海峽實際上關閉為中心的危機，已推動布倫特原油突破 100 美元大關，並迫使全球能源安全進行劇烈的重新評估。

IEA 在 5 月的報告中表示：「由於荷姆茲海峽油輪交通仍然受限，中東灣區生產商的累計供應損失已超過 10 億桶，目前每日停產的石油超過 1400 萬桶，這是一場前所未有的供應衝擊。」

供應中斷導致精煉產品價格飆升，航空燃料和柴油自 1 月以來翻了一番，歐盟柴油在 4 月創下每公升 2.11 歐元的歷史新高。IEA 目前預測 2026 年將出現每日 178 萬桶的供應缺口，與 12 月預測的每日 400 萬桶過剩相比是巨大的逆轉，並估計僅在 3 月和 4 月，全球庫存就減少了 2.46 億桶。

這場危機迫使能源進口國進行戰略調整，尤其是依賴中東提供 60% 石油的亞洲國家。IEA 關於該海峽從第三季度開始逐步重新開放的基準預測表明，市場可能要到 2026 年底才能看到緩解，這將延長全球範圍內的的高通脹、經濟壓力和潛在燃料短缺時期。

IEA 對其市場展望的劇烈修正凸顯了形勢的嚴重性。該機構目前認為第二季度可能出現每日 600 萬桶的供應缺口。這促使了歷史上最大規模的協同戰略石油儲備釋放，已授權釋放 4 億桶，截至報告發布時已釋放 1.64 億桶。儘管如此，這仍不足以冷卻價格，基準布倫特原油在 4 月創下 126 美元的四年新高。

煉油能力緊缺加劇燃料短缺

加劇原油供應衝擊的是煉油危機。根據路透社的分析，伊朗和烏克蘭的戰爭已導致全球近 9% 的煉油能力下線。襲擊和預防性停工已導致中東超過每日 230 萬桶的產能關閉，而烏克蘭的無人機襲擊導致俄羅斯約每日 70 萬桶的處理能力下線。

這造成了精煉產品的顯著缺口，尤其是柴油和航空燃料。FGE 分析師 Qilin Tam 表示：「亞洲和俄羅斯較低的煉油廠運行率對瓦斯油和柴油產生了成比例的巨大影響。」 IEA 在 4 月警告稱，如果海灣地區的供應不能完全恢復，歐洲最早可能在 6 月面臨航空燃料短缺，這種情況威脅到會導致更高的機票價格和航班取消。

世界的贏家與輸家

雖然價格衝擊是全球性的，但其後果分配並不均勻。依賴中東約 60% 石油進口的亞洲受到的打擊最為沈重。相比之下，目前作為全球最大產油國的美國得到了一定程度的緩衝，儘管消費者支付的汽油價格仍超過每加侖 4.50 美元，高於戰前的不到 3 美元。

對於某些國家來說，這場危機是一種福音。俄羅斯的石油出口收入飆升，為其經濟提供了生命線。在海灣地區，沙烏地阿拉伯和阿聯酋能夠通過管道繞過荷姆茲瓶頸，出口約一半的戰前產量，從而減輕了損失。位於海峽之外的阿曼收入有所攀升。然而，伊拉克和科威特的出口驟降，卡達大量的液化天然氣（LNG）出口則完全下線。

這次中斷正迫使全球能源戰略發生迅速且可能是永久性的轉變。各國被迫優先考慮供應多樣化，並加速向替代能源轉型。對許多國家來說，這意味著更加依賴可再生能源和電氣化，但也可能加強在美洲和非洲等地區投資新管道和國內生產的理由，以減少對地緣政治瓶頸的暴露。

本文僅供參考，不構成投資建議。