伊朗重啟荷莫茲海峽取決於美國四大讓步

伊朗總統裴澤什基安（Masoud Pezeshkian）表示，若華府解除對燃料的制裁、釋放凍結資金並恢復投資，伊朗將重啟荷莫茲海峽。這項四點提議或有助於緩解全球最重大的能源供應衝擊。

「談到能源流動，荷莫茲海峽是地球上最關鍵的咽喉要道。」Rapidan Energy Group總裁、前美國國家安全委員會國際能源事務高級主任羅伯特·麥克納利（Robert McNally）表示。

根據國際能源總署（IEA）數據，在美國與以色列於2月28日攻擊伊朗之前，該水道每日約承載2000萬桶原油，約佔全球消費量的五分之一。戰爭爆發六個月以來，通過量已驟降至原先的極小比例——美國總統川普表示美軍曾在單一夜間協助24艘油輪通過，而戰前約為每日120艘——同時布蘭特原油一度突破每桶100美元，美國汽油價格在空襲後一週內上漲34%。IEA稱海運量的下滑為有紀錄以來最大的能源供應中斷，聯合國國際海事組織則表示約400艘船上的6000名船員仍被困於海峽內無法離去。

重啟海峽將取決於川普政府是否放棄財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）本週所勾勒的「經濟窒息」戰略，其中包括對為伊朗貿易提供融資的銀行實施制裁。若四項條件未能獲得滿足，分析師預期油價、天然氣及糧食價格的漲勢將至少再持續一年。

四大條件，一條咽喉要道

裴澤什基安表示，伊朗已就穿越海峽的過境路線達成內部共識，並準備與沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國及其他區域國家合作。四項承諾——解除對燃料與石化產品的制裁、釋放凍結資金、恢復投資——與雙方今夏稍早達成的臨時協議內容一致，惟該協議最終因談判破裂而告吹。

此一提議發布之際，包括巴基斯坦與卡達在內的調解方正推動重啟已停滯數月的談判。卡達外長本週訪問德黑蘭，敦促雙方「恢復外交進程」；伊朗外長阿拉格奇（Abbas Araghchi）則表示，若華府放棄施壓戰略，外交仍有可能。「讓外交重回正軌並非不可能，」阿拉格奇在X平台上發文表示。「關鍵在於美國是否理解一個簡單的事實：施壓行不通。」

管線無法取代海峽

此一提議發布之際，海灣產油國正加緊興建繞道管線。阿聯預計斥資30億美元擴建富查伊拉港，相關工程可望於明年投入營運。但IEA資深石油市場分析師蕾貝卡·舒爾茨（Rebecca Schulz）表示，即使擴建工程完工，海灣出口若要恢復至戰前水準，每日仍須有超過1000萬桶原油通過海峽。與原油不同，液化天然氣無法透過管線運輸，這使得全球第二大出口國卡達——因其與德黑蘭共享南帕斯天然氣田——暴露於伊朗的籌碼壓力之下。

伊朗上一次釋出重啟海峽意願是在今夏稍早達成的臨時協議中，該協議曾短暫緩解原油價格，惟美國於7月14日恢復海上封鎖。此後，根據美國中央司令部數據，伊朗海岸出口量為零；而德黑蘭最大的貿易夥伴中國則繼續透過中亞陸路路線進行採購。

海峽關閉的影響已擴散至原油之外。IEA指出，這場危機擾亂了全球肥料與鋁市場，以及對醫療保健和微處理器製造至關重要的商品出口；同時，紅海南端的曼德海峽仍易受葉門伊朗支持的胡塞武裝襲擊。戈德溫表示，由於肥料不再從海灣地區輸出，消費者將面臨更高的旅遊、航空燃油與糧食價格。

若華府接受四項條件，原油的地緣政治風險溢價可能迅速消退，壓低價格並緩解全球通膨預期。過去六個月，布蘭特原油在每桶70美元至100美元之間波動，反映交易員持續為海峽的反覆威脅定價；一旦確認重啟，基準油價可能向該區間低端靠攏。若未能達成協議，IEA警告海峽的限制將在未來數年內成為「某種常態特徵」——此為Goldwyn Global Strategies總裁大衛·戈德溫（David Goldwyn）所言——使油價維持在每桶100美元以上，航運成本居高不下。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。