Jabil 股價重挫 8.45%，科技股抛售波及 AI 基礎設施類股

Jabil 股價週二下跌 8.45% 至 338.62 美元，為標普 500 指數電子製造商中跌幅最大，因廣泛科技股抛售壓力波及 AI 基礎設施類股。

此波回落前，分析師樂觀情緒高漲，根據 Simply Wall St 彙編的數據，市場共識目標價為 441.44 美元，較週二收盤價高出約 30%。

Jabil 的跌幅超過大盤表現，標普 500 指數下跌 0.69%，那斯達克綜合指數下跌 1.33%，道瓊工業平均指數下跌 0.22%。Jabil 名列標普 500 指數表現最差股票之一，與此同時 Seagate Technology 下跌 9.19%，Teradyne 下跌 8.77%。黃金期貨下跌 1.83% 至每盎司 4,391.75 美元，而原油上漲 0.60% 至每桶 84.24 美元，美元指數微漲 0.04% 至 99.58。

此次下跌加劇了 Jabil 在過去一年上漲 68.6% 之後的估值壓力。根據 Simply Wall St 的數據，該股目前前瞻本益比為 27 倍，高於美國電子產業 23 倍的平均水準。Jabil 在公布第三財季核心每股盈餘 3.16 美元、營收約 88 億美元後，於 6 月上調 2026 財年營收展望至約 350 億美元，並歸因於強勁的 AI 基礎設施需求。該公司的市值為 388 億美元，過去 52 週股價區間介於 189.60 美元至 428.93 美元之間。

AI 基礎設施押注存在執行風險

Jabil 已將其增長與資料中心建設緊密結合，根據 Seeking Alpha 的分析，該公司預估 2026 財年 AI 相關營收可達 136 億美元，並有望在 2027 財年超過 200 億美元。該公司於 8 月獲得第三家超大規模資料中心客戶，並與 Adani Enterprises 建立戰略聯盟，在印度製造以 AI 為重點的資料中心基礎設施，管理層預期自 2028 財年起將有顯著貢獻。該公司亦於 7 月宣布 15 億美元的庫藏股回購授權，並在馬來西亞檳城啟用了一座 AI 驅動的物流中心。

營收集中於少數超大規模客戶以及印度的多年建設布局，均承擔執行風險，公司債務負擔亦是如此。根據 Simply Wall St 的數據，Jabil 的淨債務對權益比率約為 63%，而其 2.57% 的淨利率對於一家相對 Flex、TE Connectivity 及 Fabrinet 等同業存在溢價交易的企業而言仍然偏低。

對投資人而言，週二的下跌提醒人們，Jabil 的估值目前取決於 AI 基礎設施支出所帶動的持續獲利增長。該公司下一個催化劑是第四財季業績，指引營收介於 92 億至 100 億美元之間，稀釋每股盈餘介於 3.24 至 3.64 美元之間。若這些數字未達預期，或出現任何超大規模資本支出放緩的跡象，在該股漲幅已遠超獲利增長的情況下，股價將面臨下行風險。

本文僅供參考，不構成投資建議。