京東豪擲100億人民幣 押注300萬機器人革新物流

一家物流營運商押注自家倉庫能成為搬運貨物機器的訓練場。京東集團承諾在2028年前部署超過300萬台機器人、投入100億元人民幣，將自主建置的配送網絡定位為實體人工智慧的數據引擎，此舉可能重塑中國機器人產業供應鏈。

「第一期將聚焦實體機器人，在數據、製造、研發、銷售、物流和服務六個維度建構全球領先的規模化能力，」京東技術委員會主席兼京東雲總裁曹鵬於9月9日在京東全球科技探索者大會上表示。

根據「實體人工智慧加速計畫」，京東旨在打造其所稱全球最大的實體數據訓練中心，兩年內蒐集超過1,000萬小時的真實人類場景數據。該公司計畫在五年內於全中國建立80個機器人產業基地，並採購300萬台機器人、100萬台自動駕駛車輛及10萬架無人機，以實現物流端到端自動化。據曹鵬及摩爾執行緒（688795.SS）創辦人兼執行長張建中透露，京東雲已與摩爾執行緒合作建置一個國產10,000卡算力叢集，並計畫推出10萬卡版本。

數據護城河的論點

京東與純機器人銷售商的差異在於其營運觸角。其倉儲、分揀及配送網絡能產生實體模型所需的真實世界數據，而其零售平台則提供向第三方銷售機器人的通路。該公司表示，將協助100個機器人品牌在2028年前各自達到10億元人民幣的獨立銷售額，並鎖定為100家整機製造商降低成本、為100家零組件供應商實現業績倍增——試圖透過其平台連結機器人產業的兩端。

該計畫涵蓋六項「世界最大」目標，從實體數據蒐集中心與機器人產業基地，到服務網絡、物流應用車隊、零組件供應網絡及零售通路。京東計畫在全中國建立80個基地，打造涵蓋展示、交付、維修、保養、研發、組裝、數據蒐集與製造的全生命週期平台。

實體智慧仍處於工業化初期階段，技術成熟度、成本控制與部署效率是大規模普及的主要制約因素。根據該公司數據，京東體系研發投入在2026年上半年年增53.2%，連續三季加速成長。此一軌跡顯示即便核心電商毛利率面臨競爭壓力，資源配置仍持續向技術傾斜。

投資人角度的賭注

資本支出帶來短期毛利率風險。匯豐研究重申對京東（JD.US）的買進評等，目標價38美元，將機器人投資視為長期效率布局而非即時獲利驅動因素。京東港股（09618.HK）在宣布當日下跌2.4%。

對投資人而言，關鍵在於執行力：京東能否在兩年內蒐集數千萬小時的數據，以及其80個基地能否實現獲利。若路線圖如期推進，京東將成為具備數據優勢的物流實體AI營運商，競爭對手恐難複製。若部署延宕，100億元人民幣的承諾將成為侵蝕毛利率的包袱，且無其他營收可資抵銷。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。