日本公債跟隨美債下跌 VIX因伊朗衝突飆漲4.8%

日本公債在週三上午東京交易中走低，跟隨美國國債隔夜拋售走勢，因美國與伊朗之間的新一輪軍事衝突推動芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）上漲4.8%至16.90，且原油價格突破每桶74美元。

MarketWatch數據顯示，道瓊工業平均指數下跌1.09%至52,348.39點，標普500指數下跌0.28%至7,482.71點，而黃金則因投資者轉向避險資產，上漲0.28%至每盎司4,093.80美元。在美國總統川普宣布美伊停火協議已告終、美軍攻擊了負責伊朗大部分石油出口的哈爾克島後，美國公債拋售進一步加速。

據MarketWatch引述的分析師指出，荷姆茲海峽已恢復至「全面衝突狀態」，引發市場擔憂這條承載全球約21%石油貿易的海上通道可能中斷。隨著美軍對伊朗進行更多打擊，油價在盤後交易中進一步上漲，西德州中質原油（WTI）當日結算價為每桶74.19美元，上漲0.91%。

局勢升級可能透過能源成本上升來重燃通膨壓力，進而使聯準會（Fed）的利率路徑變得更加複雜。MarketWatch引用的Polymarket數據顯示，交易員預測聯準會到2026年底前不降息的機率為79%，反映市場認為油價上漲可能使通膨持續高於聯準會2%的目標。

日本公債的跌勢延續了日本固定收益市場一段高度敏感的時期，因投資者正在權衡日本銀行的正常化路徑與全球逆風之間的關係。日本機構投資者是美國國債最大的外國持有者之一，這使得美國國債的變動與日本公債價格之間存在直接的傳導機制。日本央行正逐步退出其超寬鬆貨幣政策立場，而全球殖利率的持續上升可能影響其正常化的步伐。

更廣泛的避險情緒也拖累了亞洲股市，道瓊指數下跌576點為區域交易奠定了負面基調。美元指數報100.97，較前一交易日下跌，而包括日圓在內的避險貨幣則獲得買盤。股市與債市同時下跌——打破了典型的負相關模式——顯示此次波動是由地緣政治風險溢價驅動，而非增長預期。

當前衝突涉及對伊朗能源基礎設施的打擊，直接威脅到經由荷姆茲海峽的全球能源供應路線。油價上漲可能傳導至消費者物價，可能使各國央行按兵不動的時間比市場預期更久。市場下一個關鍵數據點將是美國通膨數據，這將顯示能源成本上漲的初步傳導效應是否已開始顯現。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。