Jio Platforms獲印度證監會批准進行40億美元IPO，為印度史上最大規模

印度市場監管機構批准了Jio Platforms的IPO，為一宗約40億美元的上市案掃清障礙，這將成為該國有史以來最大規模的公開發行。

母公司信實工業（Reliance Industries）董事長穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）在6月的股東年會上表示：「Jio的擬議上市將向世界證明，印度有能力打造具有全球規模、全球能力和全球價值的科技公司。」

根據信實工業向證券交易所提交的文件，該公司持有Jio Platforms 66.43%的股份，而印度證監會（Sebi）於8月28日發布了觀察函。這家數位服務子公司計劃新發行最多2.7億股，每股面值10盧比，發行後約占其股權的2.9%。該IPO不含賣舊股（OFS）部分，因此所有募集資金均歸公司所有。Jio Platforms計劃動用最多2.75兆盧比（33億美元）提前償還旗下電信子公司Reliance Jio Infocomm的借款，其餘資金則用於一般企業用途。

以目標規模上市，將超越現代汽車印度公司（Hyundai Motor India）33億美元的IPO以及印度人壽保險公司（Life Insurance Corp. of India）的發行案，使Jio Platforms穩居印度最具價值企業之列。摩根士丹利（Morgan Stanley）和花旗研究（Citi Research）對該公司的估值約為1,330億美元，相當於2027財年預估企業價值對EBITDA的約13倍。股票預計將在未來幾個月內於孟買證券交易所（BSE）和印度國家證券交易所（NSE）掛牌。

Jio Platforms在2026財年實現營收1.47兆盧比，EBITDA為7,626億盧比，稅後利潤突破3兆盧比。截至6月的季度，淨利潤年增9.2%至7,764億盧比，營業收入成長11.8%至3.92兆盧比，受惠於用戶數增長、每用戶平均收入（ARPU）提升以及數位服務的成長。由於5G網路投資投入營運帶動財務成本和折舊上升，季度利潤環比下滑2.15%。

截至3月底，該公司用戶數達5.244億，成為僅次於中國移動的全球單一國家用戶數最多的行動電信營運商，儘管截至3月31日止年度員工人數下降21%至27,935人。

此次批准正值印度一級市場復甦之際。自7月1日以來，已有超過24宗IPO啟動或公布，幾乎與2026年上半年錄得的28宗相當。據知情人士透露，包括主權基金和退休基金在內的全球投資者已在此前初步洽談中表現出強勁需求。

Meta Platforms透過附屬公司Jaadhu Holdings持有Jio Platforms 9.98%的股份，Google International持有7.73%。KKR & Co.和Vista Equity Partners各持有2.31%，其後依次為Silver Lake持有1.88%、Mubadala Investment Co.持有1.85%、General Atlantic持有1.34%、阿布達比投資局（Abu Dhabi Investment Authority）持有1.16%。

此次IPO包括為符合資格的信實工業股東預留的配額，不過該類別的登記日和股票數量尚未公布。Kotak Mahindra Capital、Morgan Stanley India、BofA Securities India、Axis Capital、BNP Paribas、Citigroup Global Markets India和Goldman Sachs (India) Securities負責管理此次發行。

此次上市將成為信實數位化雄心的一個里程碑，穆克什·安巴尼最早在2019年提出這一願景，當時他表示集團將在五年內將Jio和Reliance Retail雙雙上市。若能在目標估值下成功掛牌，將為印度資本市場樹立新的標竿，並可能吸引新的外資流入該國的電信和數位服務領域。

本文僅供參考，不構成投資建議。