摩根大通為 32 萬名員工制定預測市場規則

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）已向其 32 萬名員工傳達了有關預測市場的新指南，建立了一個謹慎的框架，雖然沒有完全禁止，但標誌著這家華爾街最大銀行開啟了新一輪的審查。

「我認為，在很大程度上，這更像是賭博，」摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）在 3 月接受 CBS 新聞採訪時談到預測市場時表示，這反映了該行警惕的立場。「但在某些領域，你可以說不，那是投資。你擁有深厚的知識，你在進行對賭，而且你認為自己比對方更了解情況。」

這份於今年春季發布的內部指南明確警告員工「限制參與涉及摩根大通的預測市場」，並避免參與與金融領域相關的市場，包括與業績、領導層變動和併購相關的事件。該政策不要求對交易進行預核准，但員工有責任避免產生利用非公開信息的嫌疑。

該銀行的舉動可能會為金融業如何管理與 Kalshi 和 Polymarket 等新興預測市場平台相關的風險樹立先例。隨著美國商品期貨交易委員會（CFTC）考慮針對這些市場制定新的內幕交易規則，摩根大通的自我監管提供了一個潛在模型，可能會塑造整個行業的合規標準。

這家全美最大銀行的新規定是在預測市場快速增長且監管關注度提高的背景下出台的。Kalshi 和 Polymarket 等平台已經提供了直接涉及摩根大通的事件市場，包括其季度業績表現以及首席執行官傑米·戴蒙的最終接班人。

摩根大通的指南強調了金融專業人士固有的衝突，指出：「如果你負責某個行業，就不應參與關於該行業內公司的預測市場。形象很重要。」指南進一步警告說，如果「你的工作有任何可能與該事件或公司有關聯，請勿參與。」

該政策區分了金融事件和非金融事件。在遵守當地法律且不涉及通過工作獲取信息的前提下，允許參與有關頒獎典禮、選舉或天氣等主題的市場。

此舉與其他機構採取的限制性更強的做法形成鮮明對比。信用評級公司 KBRA 最近宣布，出於「監管、合規和聲譽風險」，禁止所有員工進行預測市場交易。政府機構也採取了行動，美國參議員以及紐約州和加利福尼亞州等地的官員已禁止員工使用這些平台。

這股政策浪潮出現之際，由主席邁克·塞利格（Mike Selig）領導的 CFTC 正在積極修訂其法規。該委員會就如何解決這些市場中的內幕信息問題徵求了公眾意見，新規則預計將於今年晚些時候出台。摩根大通決定制定一項正式但並非完全限制性的政策，為這場辯論增添了重要聲音，展示了一家大型金融機構如何嘗試在員工自由與內幕信息的明確風險之間尋求平衡。

本文僅供參考，不構成投資建議。