朱拜勒樹脂中斷推升PCB成本40%，衝擊電子供應鏈

一座供應全球70%高純度樹脂的沙烏地石化綜合園區仍處於停擺狀態，可能在秋季推高電子產品價格。

根據高盛的一份報告，沙烏地阿拉伯的朱拜勒石化綜合園區自3月底伊朗飛彈襲擊以來一直處於停擺狀態，導致用於印刷電路板的關鍵樹脂供應中斷，並使PCB成本在一個月內上漲40%。

「這不像更換螺絲那麼簡單，」SmartTech Research 執行長兼首席分析師馬克·維納表示。他說，高階電子產品中使用的純度聚苯醚樹脂沒有現成的替代品，因為任何材料變更都需要重新認證、重新設計和測試。

威奇塔州立大學供應鏈專家烏莎·海利表示，該園區供應了全球約70%的高純度PPE樹脂。她說，環氧樹脂原料的交貨時間已從3週延長至15週。陶氏化學執行長吉姆·菲特林在公司4月23日的財報電話會議上表示，重新開放荷姆茲海峽可能需要275天或更長時間，而該綜合園區的維修預計可在這個時間範圍內完成。根據生產者物價指數，4月份加工品價格年增9.4%，其中塑膠樹脂和材料是主要推動因素，創下三年多來的最大漲幅。

如果中斷持續到秋季，消費者將面臨手機、筆記型電腦、遊戲主機和AI伺服器價格上漲的壓力，低利潤裝置可能最先受到衝擊。蘋果或許可以透過其購買力吸收部分成本，但「它無法讓集中的石化瓶頸消失，」維納說。

樹脂短缺問題可追溯至單一沙烏地綜合園區

朱拜勒綜合園區是陶氏化學與沙烏地阿美公司的合資企業，在3月底工廠因荷姆茲海峽運輸變得不可行而關閉後，於4月6日和4月7日遭到伊朗飛彈襲擊。該海峽處理約21%的全球石油貿易，其關閉導致該地區的樹脂出貨停滯。

2000年，美國製造了全球30%的PCB；如今這一數字僅為4%，中國主導了生產。但CNBC在參觀TTM Technologies的美國工廠後報導，無論PCB是在美國還是中國製造，樹脂仍然來自相同的來源。TTM的股價在過去一年中上漲超過400%，目前正在將價格提高5%至25%。

卡內基美隆大學供應鏈教授斯里達爾·塔尤爾表示，美國缺乏取代損失樹脂的製造能力。「突然之間，人們將開始消耗庫存，」他說，並警告如果工廠再停工幾個月，影響將令大多數消費者感到意外。

消費者將在秋季感受到壓力

維納表示，對於智慧型手機製造商而言，成本增加可能對摺疊裝置打擊最大，因為有報導指出蘋果可能在今年稍晚進入該市場。原定於2026年9月發布的產品可能出現延遲的報導已經出現。

Goji Mobile 創辦人兼執行長 Thad Hwang 表示，由於庫存充足，iPhone 17 和三星 Galaxy S26 系列等旗艦手機在未來幾個月內可能不會出現零售價格上漲。但半導體製造中斷和供應鏈不穩定的長期影響可能在秋季顯現。

維納表示，更大的短期壓力可能首先出現在低利潤裝置上，如個人電腦、配件、遊戲硬體、路由器和中階Android手機，這些裝置的製造商吸收40% PCB成本衝擊的空間較小。塑膠工業協會主席兼執行長麥特·西霍姆表示，這起中斷事件顯示建立韌性供應網路的重要性，儘管美國目前不具備填補這一缺口的國內產能。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。