重點摘要:
- 孫宇晨投資WLFI 7500萬美元,成為其最大支持者,隨後索賠3.2億美元
- WLFI在2025年9月指控孫宇晨違反900萬美元轉帳規定,凍結其代幣
- 這場法律糾紛暴露了DeFi治理與智能合約黑名單的結構性問題
重點摘要:

孫宇晨向World Liberty Financial下注7500萬美元,成為其最大支持者。隨後這個與特朗普關聯的DeFi項目凍結了他的代幣,他因而索賠3.2億美元。
孫宇晨在2024年11月至2025年1月期間,投資約7500萬美元購入WLFI代幣,另獲10億枚代幣作為顧問配額,成為該項目單一最大的代幣持有者。WLFI曾公開感謝他幫助該項目在特朗普家族於2024年9月推出這個DeFi項目後,從起步緩慢的局面中挽回頹勢。雙方關係於2026年4月破裂,此前CoinDesk報道WLFI向Dolomite——一家其聯合創始人同時是WLFI顧問的借貸平台——借入7500萬美元穩定幣,並以50億枚自有治理代幣作為抵押品,導致Dolomite USD1借貸池利用率逼近100%。
「WLFI團隊向用戶收取費用,並將加密社群視為個人提款機,所有這些行為都是不合法的,」孫宇晨於2026年4月12日在一系列社交媒體帖子中表示,並自稱是「該項目第一個也是最大的受害者」。WLFI次日發表公開聲明,指控孫宇晨發起施壓運動,散布「毫無根據的指控」意在「掩蓋自身不當行為」,並以「法庭見」作結。
第一個轉折點出現在2025年9月,當時WLFI因應一起釣魚攻擊事件,凍結了272個錢包——其中包括孫宇晨的錢包。WLFI指控孫宇晨轉移了約900萬美元代幣,違反其投資條款。孫宇晨否認有任何出售意圖,稱這些轉移僅為常規錢包管理。到2025年12月,其被鎖倉的部位價值損失達6000萬美元,WLFI代幣較2025年10月交易高峰下跌逾40%。此次凍結是透過嵌入WLFI智能合約中的黑名單功能執行的,孫宇晨的訴訟指稱該功能構成「秘密後門」,在代幣購買時未向投資者充分披露。
孫宇晨於2026年4月21日在美國加州北區聯邦地區法院提起訴訟,指控違約、欺詐及侵佔。他要求賠償金額超過3.2億美元——反映其購買及顧問配額代幣的峰值價值——同時要求禁令救濟,責令WLFI解凍其代幣、恢復其治理投票權,並不得銷毀其持倉。WLFI於5月4日在佛羅里達州法院反訴孫宇晨誹謗,辯稱其公開陳述與事實不符,且凍結功能已在孫宇晨簽署的代幣銷售文件中披露。反訴還指控與孫宇晨關聯的實體違反合約限制,將WLFI代幣轉移至幣安,並對WLFI代幣進行做空操作。
這場糾紛揭示了DeFi治理的哪些問題
孫宇晨與WLFI之間的糾紛暴露了超越本案法律戰的結構性問題。WLFI智能合約包含一項黑名單功能,允許該項目在無需通知或補救措施的情況下凍結任何持有者的代幣——這是一種中心化控制機制,與該項目所宣稱的去中心化和用戶賦權理念格格不入。法院需要判斷的是,將此類能力嵌入智能合約代碼是否構成充分披露,或者項目是否必須以通俗語言向投資者說明中心化控制機制。
這場糾紛也引發了關於黑名單決策正當程序的問題。WLFI凍結孫宇晨錢包時,未經事先通知、正式聽證或上訴程序。對於一個自稱替代傳統金融的DeFi項目而言,在缺乏程序保障的情況下運用中心化控制機制,恰恰反映了該行業本應避免的動態。司法裁決的關鍵很可能取決於WLFI代幣被歸類為證券——從而觸發投資者保護要求——還是商品,後者允許更大的合約靈活性。
對於WLFI作為一個項目而言,無論法律結果如何,這場糾紛在運營層面都具有破壞性。WLFI治理代幣較2025年10月的歷史高點已下跌約76%。該項目透過USD1的BitGo託管、BlackRock儲備管理以及Chainlink儲備證明架構所建立的機構信譽,正因其與最大支持者持續公開對抗而受到損害。孫宇晨在政治上與特朗普總統保持一致的同時,又專門批評WLFI領導層的策略,表明他清楚自身處境的政治維度。
加州和佛羅里達州的訴訟程序將在未來數季內產生大量文件、動議和裁決。雙方均擁有雄厚資源和戰略動機,將積極推進訴訟。最終的司法結果將影響DeFi項目未來如何設計智能合約和披露機制,並很可能成為法院處理代幣持有者與項目團隊之間有關治理權和協議控制權糾紛的參考判例。
本文僅供資訊參考,不構成投資建議。