零跑汽車第一季度營收達 108 億元，確認推出新品牌

浙江零跑科技股份有限公司（HKEX: 9863）報告第一季度營收同比增長 8%，達到 108.2 億元。然而，由於公司應對不斷變化的產品結構和激烈的市場競爭，盈利能力有所下降。

首席財務官李騰飛在財報會議上表示：「第一季度公司營收為 108 億元，增長 8%。」他將增長歸功於汽車和零部件交付量的增加，但部分被產品結構變化導致的平均售價降低所抵消。

這家電動汽車製造商的毛利率在第一季度降至 9.4%，較去年同期的 14.9% 顯著下降。淨虧損從一年前的 1.3 億元擴大至 3.9 億元。零跑汽車本季度交付了 110,155 輛汽車，同比增長 25.8%，其中出口量占銷售額的三分之一以上，達到 40,901 輛。

指引與新品牌

儘管面臨利潤率壓力，零跑汽車管理層仍維持了全年指引。公司重申了第二季度 24 萬至 25 萬輛的銷量目標以及 50 億元的年度利潤目標，但承認存在原材料價格波動的「潛在風險」。

在一項戰略更新中，高管們確認正在開發第二個品牌，旨在進軍不同的細分市場。新品牌計劃於 2026 年底正式亮相，首批產品預計於 2027 年年中發布。此舉使零跑汽車與蔚來汽車和小鵬汽車等本土對手展開競爭，後者也在擴大品牌組合以覆蓋更多價位。

銷量指引和新品牌的發布為增長提供了藍圖，但毛利率的銳減凸顯了中國競爭激烈的電動汽車市場中的執行挑戰。投資者將密切關注強勁的交付增長（尤其是海外市場）是否能抵消未來幾個季度的利潤率壓力。公司的下一個主要催化劑將是其第二季度財報以及將於 6 月 1 日公佈的 5 月銷量數據。

本文僅供參考，不構成投資建議。