Linqto創辦人因4.5億美元IPO前詐騙案遭起訴

一家已破產、讓散戶投資者得以在首次公開募股（IPO）前購買股票的平台創辦人，週三在加州被捕，並在紐約聯邦法院被指控經營一項4.5億美元的加價計劃。威廉·薩里斯將Linqto打造為IPO前投資的門戶，檢方指控他捏造私人公司股票的虛假稀缺性，並將價格加價推高至超出其自家律師警告屬違法的水準，他因而面臨證券詐欺、經紀自營商詐欺、電匯詐欺及共謀等指控。

「薩里斯先生對這些指控是清白的，並打算抗辯到底，」他的律師表示。

起訴書指控薩里斯向數萬名投資者行銷投資IPO前公司，同時捏造稀缺性以推高價格並提振Linqto營收。政府案件獲得Linqto前高階主管約瑟夫·恩多索（Joseph Endoso）的強化支持，他已就自己在該計劃中的角色認罪，並正配合檢方調查。《華爾街日報》去年夏天報導，美國證券交易委員會（SEC）和司法部正在調查Linqto及其創辦人，涉及該報所稱的銷售IPO前股票的「游擊式」手法。

此案公布之際，監管機構正加強對更廣泛私募市場投資熱潮的審查。SEC檢查人員已開始要求註冊投資顧問證明其基金確實持有或曝險於其所宣稱的私人公司股票，《華爾街日報》本週報導。一隻曾向投資者行銷SpaceX IPO前曝險的基金，之後披露這些股票在公司上市前已出售，因而封頂了投資者預期的收益。Linqto去年申請破產保護以保障客戶資產，理由是相關調查以及對客戶究竟持有什麼資產的疑問；該公司自2025年1月起由新管理層接管，並開始配合SEC調查。司法部於2025年初展開刑事調查。

這項執法行動可能標誌著金融業某個領域的轉折點，該領域隨著一般投資者尋求在上市前投資私人科技公司而迅速擴張。行銷IPO前股票的平台如雨後春筍般湧現，但Linqto案揭示了這些股票的來源、定價和託管可能多麼不透明。若檢方證明捏造稀缺性和通貨膨脹的加價欺騙了數萬名投資者，後果可能超越這一家破產公司。宣稱擁有私人公司曝險的註冊投資顧問如今面臨文件舉證負擔，以驗證實際所有權，這項轉變可能重塑基金行銷IPO前持股的方式，以及繼任平台如何為其定價。

此案亦對私募市場的估值主張投下陰影，諸如SpaceX這類公司在沒有約束公開股票的揭露制度下，背負著巨額的隱含估值。若定罪，將為SEC和司法部提供一份在整個行業追查類似行為的範本，而恩多索的合作暗示調查人員可能在薩里斯之外，還將目光投向其他高階主管和平台。目前尚未設定審判日期，薩里斯的律師已暗示他將對這些指控提出異議。

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