萊特幣的支付敘事正被侵蝕——穩定幣掌握三大關鍵優勢

穩定幣剝奪了萊特幣的核心價值主張——速度與低成本——同時帶來了波動性工作量證明資產無法比擬的價格穩定性。

根據5月29日的一份分析報告，穩定幣吸收了支撐萊特幣15年之久的支付應用場景，提供了相同的結算速度與費用，卻沒有讓商家和消費者卻步的價格波動風險。

「萊特幣曾被設計為比特幣的補充支付軌道，但穩定幣在解決相同問題的同時，並未讓用戶暴露於購買力風險之下，」該分析指出。「投機摩擦不利於交易用途。」

萊特幣於2011年推出，區塊時間為2.5分鐘，供應上限為8,400萬枚。交易費用仍低於0.01美元。然而，接受萊特幣的商家承擔著資產在交易完成至兌換法幣期間價值下跌3%至10%的風險。穩定幣完全消除了這一摩擦。USDC、USDT和DAI在Solana、Tron和以太坊二層網路上能在數秒內完成結算，成本相當，且接收方持有恆定的美元價值。

Visa自2023年起已在Solana上使用USDC進行交易結算。PayPal則發行了自己的穩定幣PYUSD。企業支付基礎設施已採用穩定幣格式，因為它在不犧牲技術效率的前提下消除了價格變數。對於萊特幣而言，其後果是市場空間的不可逆縮減。

轉帳量證實了轉變

穩定幣在商業使用中的轉帳量已遠遠超過萊特幣。曾經推廣萊特幣的支付閘道現在已將USDC或USDT設為預設選項。閒置的穩定幣可透過去中心化借貸協議或代幣化貨幣市場基金產生收益，而萊特幣持有者除非交出託管權並將代幣包裝到其他鏈上（增加智能合約風險），否則無法獲得任何回報。

這一現象符合格雷欣法則所描述的行為模式。人們會囤積他們認為穩健的貨幣，並花費他們認為弱勢的貨幣。萊特幣的固定供應量和價值儲存敘事將其推向了儲蓄箱，而穩定幣——設計用於流通——則毫無心理阻力地流動。萊特幣作為長期持有資產的成功，反而破壞了其成為通用交換媒介的野心。

萊特幣仍保有優勢的領域

萊特幣保留了一項穩定幣無法複製的優勢：協議層面的抗審查能力。Circle和Tether在收到法律命令或基於公司決策時會凍結地址。萊特幣與比特幣一樣，作為一種無中央發行機構能夠阻止的無記名資產運作。對於政治異議人士、捐贈者以及在不友好於傳統金融體系的司法管轄區營運的商家而言，這一特性具有切實的價值。

託管體驗也對萊特幣有利。用戶在一條擁有15年不間斷歷史、無預挖、無發行機構的單一UTXO鏈上操作。主流硬體錢包支援它，且無需管理多條網路、包裝代幣或橋接合約風險。

然而，這一堡壘僅佔全球支付量的極小部分。那些仍為萊特幣作為日常購買的加密資產辯護的人，必須解釋為何用戶會選擇一種具有內在波動性的工具，而另一種工具提供了相同的技術性能，卻不會讓購買力暴露於每日波動之中。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。