六福集團獲利預警超預期 股價飆升4.6%，高盛維持中性評級

六福集團表示，2026財年獲利將躍升80%-90%，受惠於金價順風與增值稅調整帶來的利潤率增長，優於市場預期。

高盛在報告中指出：「這次獲利超預期主要是由利潤率驅動，背後同時有結構性因素與一次性因素的支撐。」

該珠寶商股價在午盤上漲4.6%至21.44港元，盤中一度觸及22.44港元的日內高點。成交量達199.5萬股，成交金額為4360萬港元。賣空金額為221萬港元，佔成交額的5.1%。

這份獲利預警訊號顯示，六福集團正從金價上漲及轉向定價產品中獲取利潤率紅利。但高盛警告，金價走勢仍將是未來利潤率波動的主要來源。

高盛將此次超預期表現歸因於定價產品組合占比提升，以及同店銷售增長帶來的營運槓桿效應。一次性因素包括採用先進先出存貨會計法，在2026財年金價急升背景下推動毛利率提升；以及2025年11月實施的新增值稅政策——公司將稅負轉嫁給客戶，同時在成本端仍享有未稅存貨的優勢。該券商估計，增值稅影響相當於毛利率提升中個位數至高個位數百分點。

展望未來，高盛表示，低成本存貨預計將在2027財年上半年持續帶來利潤率紅利。然而，金價的走勢仍將是利潤率不確定性的主要來源。

該公司尚未披露完整的營收、每股盈餘或股息細節。這些數據預計將在六福集團發布完整年度業績時公布。

此次獲利上調訊號顯示，六福集團正受益於有利的黃金市場環境與營運改善。投資人將關注全年業績中的營收與股息細節，以及管理層對2027財年金價走勢的看法。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。