Lululemon 成長指引驟降 17% 後遭證券詐欺調查

Bleichmar Fonti & Auld LLP 表示，正就 lululemon athletica inc. 描述其成長動能的方式，調查該公司是否涉及證券詐欺。此前三次獨立披露在不到五個月內抹去這家零售商約 35% 的市值。

這家總部位於紐約的原告方律師事務所曾自特斯拉（Tesla Inc.）董事會追回逾 9 億美元、自梯瓦製藥（Teva Pharmaceutical Industries Ltd.）追回 4.2 億美元，並於 9 月 10 日發布上述通知，指引蒙受損失的 LULU 持股人前往其事務所案件頁面 bfalaw.com。該事務所在通知中表示：「BFA 正在調查 Lululemon 是否就其成長動能及整體業務健康狀況誤導投資人。」

BFA 所列舉的虧損序列始於 4 月 22 日。當時 Lululemon 於收盤後披露 Heidi O'Neill 將自 9 月 8 日起出任執行長。股價於次一交易日下跌 21.79 美元，跌幅 13.3%，由 163.45 美元跌至 141.66 美元。6 月 4 日，該公司公布毛利率較上年同期下滑 4%，並表示由於產品評論負面及新品上市表現疲弱，銷售趨勢在該季末放緩；股價下跌 10.96 美元，跌幅 8.6%，至 114.23 美元。幅度最大的一次出現在 9 月 3 日，當時 Lululemon 給出的財測為營收下滑 4.3%、同店銷售下滑 10%、核心緊身褲與女裝上衣下滑 20%，並公布第三財季每股盈餘指引較市場共識低 60%。股價於 9 月 4 日下跌 21.16 美元，跌幅 17.4%，至 100.61 美元。

根據 24/7 Wall St. 數據，9 月 4 日的收盤價使該股處於約八年來最低水準，年初至今下跌 51.85%。第二季營收 24.2 億美元，低於市場共識的 24.6 億美元；全球同店銷售下滑 9%，其中美洲同店銷售下滑 12%；GAAP 每股盈餘 2.92 美元之所以優於預期，僅因其中包含一筆 1.345 億美元 IEEPA 關稅退款所帶來的每股 0.86 美元利益。2026 會計年度全年營收指引由先前的成長 2% 至 4%，下修至 103.5 億至 105 億美元，即下滑 5% 至 7%；每股盈餘指引則由 12.10 至 12.30 美元降至 9.48 至 9.73 美元。第三季營業利益率指引為 6.5%，上年同期為 17%。

在 Lululemon 一案中，目前尚未提出任何訴狀，亦無任何集體訴訟團體獲認證，這使其有別於 Schwartz & Associates, P.C. 在猶他州聯邦地區法院針對 TruGolf Holdings Inc. 提出的訴訟，後者的首席原告截止日為 9 月 28 日。BFA 的通知屬於調查徵求，並非已立案案件，該事務所正尋求股東在訴狀起草前主動出面。

對持股人而言，眼前的問題在於是否會隨之提出訴狀，以及該案將涵蓋何種集體訴訟期間；因為 4 月 22 日、6 月 4 日與 9 月 3 日三個日期，為原告提供了三個可主張的獨立披露事件。於 9 月 8 日上任的 O'Neill 正在進行策略檢討，其轉型計畫、假期消費人流數據及關稅情勢明朗化，是接下來的既定觀察節點。包括耐吉（Nike Inc.）在內的同業運動服飾品牌，同樣因北美需求疲軟與關稅壓力而交易，因此若集體訴訟期間擴大或有第二家事務所提出訴狀，其外溢效應將超出 LULU 本身。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。