馬克·庫班出售80%比特幣持倉，稱避險敘事已失效

億萬富翁馬克·庫班出售其大部分比特幣持倉，稱該加密貨幣在伊朗戰爭期間作為避險資產「已失焦」。

馬克·庫班出售了約80%的比特幣持倉，稱在黃金飆升至5000美元而比特幣在伊朗戰爭期間下跌之際，這種加密貨幣未能起到通膨避險作用。

「我一直認為它是比黃金更好的版本。但黃金飆升到了5000美元，比特幣卻跌了，」庫班，這位億萬富翁投資者兼前《創智贏家》主持人，在Front Office Sports的《Portfolio Players》播客中說道。

庫班之前的加密貨幣投資組合配置為60%比特幣、30%以太坊和10%較小代幣，他此前曾以比特幣是優於黃金的價值儲存手段來為此配置辯護。根據CoinGecko數據，在他發表上述言論時，比特幣交易價格約為77,500美元，較2025年10月創下的126,080美元歷史高點下跌約38%。黃金在短暫觸及5000美元後已回落至每盎司約4500美元。

據彭博社報導，這位淨資產超過100億美元的投資者的拋售，可能引發散戶恐慌性賣盤，並加劇加密貨幣作為地緣政治避險工具的悲觀情緒——尤其是有數據顯示庫班可能是在接近局部低點時離場。

Blockstream執行長Adam Back對庫班的說法提出異議，他在X平台上發文稱，這位億萬富翁的說法「除非他在最低點賣出，否則與數據對不上」。根據Yahoo Finance和crypto.news分別引用的分析數據，自2月28日伊朗戰爭爆發以來，比特幣上漲約7%至10%，相對表現優於黃金約35%。即使在黃金價格下跌逾15%的情況下，BTC/黃金比率在衝突期間仍大幅攀升。

庫班沒有透露其賣出的具體時間點。但分析師指出，在弱勢時賣出很少是最佳選擇。在美國國會推進《清晰法案》後，比特幣一度突破80,000美元，隨後回落至7萬美元中段區間。

庫班對以太坊的語氣較為緩和，稱「我對以太坊沒那麼失望」，同時將迷因幣和較小代幣斥為「垃圾」。他表示自己仍持有以太幣以使用其功能，實際上將比特幣重新定位為其曾經以BTC為錨定的投資組合中唯一的失望所在。

在庫班的個人經歷與整體數據出現衝突之際，市場正在重新評估比特幣的真正避險屬性。一項2025年的研究發現，比特幣的通膨避險特性具有情境依賴性，對CPI有效但對核心PCE無效，且自新冠疫情爆發以來此特性逐漸消失。另一項2021年的研究發現，比特幣並非針對像伊朗戰爭所引發的金融不確定性的避風港。

對庫班而言，結論已定。「我不知道它是否已死，但我只能說它令人失望，」他表示。「這可能會讓一些人不高興：我認為比特幣已經失焦了。」

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。