美團外賣價格戰趨緩 第二季轉虧為盈 獲利21.55億元人民幣

美團第二季轉虧為盈，淨利潤達21.55億元人民幣，終結連續三季虧損，主因外賣價格競爭趨緩。

美團表示：「隨著外賣產業逐漸回歸營運效率，我們的訂單結構和使用者結構均持續改善。」

營收較去年同期成長14%，達1,046.4億元人民幣，較上一季5.6%的成長率加速。兩項數據皆優於市場預期——根據FactSet彙整的市場共識，分析師原先預估淨虧損14.3億元人民幣、營收1,015.6億元人民幣。

這家總部位於北京的企業，與阿里巴巴集團和京東在中國一小時送達市場競爭主導地位。該公司第一季錄得淨虧損68.2億元人民幣，而去年同期則有約3.65億元人民幣的淨利潤。

核心本地商業部門營收成長10%，協助公司第二季轉為營業獲利。包含海外業務的新事業部門，營收成長25%且營業虧損收窄，反映公司在海外擴張取得進展。

美團表示其Keeta平台維持強勁成長動能。在香港市場，該業務已達成穩定獲利，中東市場則持續看到逐季的效率改善。

中國銀河國際指出，美團外賣事業的單位經濟效益可能在第二季轉為獲利，因其削減了補貼。星展銀行分析師將該公司2026年及2027年獲利預測分別上調4%和6%，理由是外賣業務改善。他們在報告中表示，隨著主要競爭對手縮減補貼並將資源移出外賣業務，美團可望受惠於利潤率的回升。

這些業績公布前，中國一小時送達市場經歷了一年補貼驅動的激烈競爭。美團、阿里巴巴旗下餓了麼及京東透過激進折扣和外送員激勵措施爭奪市占率。價格戰緩和使美團得以將重心轉回營運效率和利潤率復甦，分析師預期此趨勢將持續，因為競爭對手優先考慮獲利能力而非市占率。

美團在香港上市的股票在業績公布前持平，年初至今跌幅約為25%。

獲利轉正顯示中國外賣產業的利潤率環境正在改善，因補貼戰趨緩。投資人將關注美團能否在下半年維持獲利能力，同時持續在中東擴張Keeta，該地區正面臨本地業者及國際進入者的競爭。

本文僅供參考，不構成投資建議。