記憶體晶片股反彈5%，伊朗停火協議提振市場

記憶體晶片股週一盤前交易中反彈，SanDisk、Western Digital 和 Seagate 分別上漲逾5%，因美國與伊朗達成停火協議，消除了數週來壓抑該板塊的一項關鍵風險。

摩根大通亞太區專業銷售與市場主題主管 Matthew See 在報告中寫道：「事件驅動的市場拋售往往會在市場見底時伴隨著不確定性達到頂峰，」並補充指出，股市可能已找到底部。

美光科技上漲逾3%，英特爾與超微半導體分別上漲2.3%及1.1%。iShares 半導體 ETF 上週隨著停火預期升溫而累計上漲5%。此波反彈之前，7月2日市場經歷了一場慘烈拋售——當時 Anthropic 據報正與三星協商製造客製化 AI 晶片的消息，導致美光、Western Digital、Seagate 及輝達在假期前薄弱的交易量中大幅下挫。Anthropic 向 TechCrunch 表示，其運算能力使用來自 Google、亞馬遜及輝達的晶片，但拒絕就其自身的晶片計畫置評。

美國總統川普於週二晚間宣布的這項停火協議，將開放荷姆茲海峽通行兩週，油價應聲下跌逾13%，至每桶94.49美元。對於記憶體晶片製造商而言，這項利多來臨之際，正值結構性短缺推動了驚人回報：SanDisk 在2026年上半年飆漲約860%，美光上漲304%，英特爾則上漲278%，三者成為同期標普500指數中表現最佳的股票。

週一反彈前出現的拋售，與1月時曾發生的模式如出一轍——當時一則與 Anthropic 相關的消息令 CrowdStrike 股價從110美元區間跌至90美元區間，之後該網路安全公司回升至190美元區間。Jim Cramer 在 CNBC 專欄中直接提出此一對比，並主張英特爾——該股上週在從 Apollo Global Management 收購其愛爾蘭數據中心合資企業49%股權後飆漲17%——在晶片股中具備最大的上漲空間。

英特爾除了停火協議之外還具備其他驅動因素。川普總統宣布 Apple 已達成協議，將採用英特爾作為第二家晶片供應商，這對該公司的代工業務而言是一項重大勝利，因為它正試圖追趕上台積電。儘管如此，根據2026年上半年數據，英特爾的預期本益比約為90倍，遠高於美光及 SanDisk——後者的本益比低於標普500指數的21.5倍。市場正在為英特爾尚未實現的轉型定價。

記憶體晶片供需失衡仍是該板塊的結構性驅動因素。AI 數據中心所需的高頻寬記憶體短缺，已推動價格上漲，而隨著數據中心建設計畫預計持續至2030年，需求前景依然強勁。美光向投資者表示，預期記憶體晶片市場在2027年之後仍將維持「緊俏」。巴克萊股票策略師表示，隨著對沖基金解除在伊朗衝突期間建立的避險部位，股市可能出現「強勁的軋空行情」，從而消除晶片股的下行壓力。

在 Stocktwits 上，散戶情緒已從看空轉為看好美光，而對英特爾的情緒則從中性轉為極度看好，反映出市場情緒的迅速轉變。Roundhill Investments 上週推出了產業型交易所交易基金——Roundhill 記憶體 ETF，以抓住投資者對記憶體晶片股的旺盛需求。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。