美客多第一季營收飆升49%，但因支出增加導致利潤下滑

美客多公司（Mercado Libre Inc.，納斯達克股票代碼：MELI）公佈第一季營收為 88 億美元，同比增長49%，創下近四年來的最快增速。

「2026年第一季是美客多又一個非凡的季度，延續了我們在2025年建立的勢頭，」美客多首席財務官馬丁·德洛斯·桑托斯（Martín de los Santos）表示。「我們正在大膽投資，以改變數億拉美人的購物、支付和獲取金融服務的方式。」

營收數據超過了分析師約 84.1 億美元的共識預期。然而，4.17 億美元的淨利潤較上年同期下降了15.6%，且由於公司加大了支出，這一結果低於市場預期。

這些業績凸顯了該公司優先考慮擴大市場份額而非短期利潤的策略。隨著投資者在強勁的營收增長與物流、信貸和免費送貨補貼等戰略投資對利潤率造成的壓力之間進行權衡，該公司股價在盤後交易中出現波動。

這家電子商務巨頭的商務業務產生營收 50 億美元，按美元計算增長47%，商品交易總額（GMV）達到 190 億美元。售出商品數量激增47%至7.22億件，這主要得益於巴西市場的加速增長，巴西在2025年推出的較低免費送貨門檻繼續產生回報。巴西售出的商品數量同比增長了56%。

該公司的金融科技部門 Mercado Pago 的淨營收增長了51%，達到 40 億美元。該部門的月活躍用戶達到8300萬，增長了29%。其信貸組合顯著擴大，同比增長87%至 146 億美元，其中包括本季度發行的270萬張新信用卡。

這種在信貸和物流方面的激進擴張雖然推動了營收增長，但也付出了代價。高額的投資，加上來自巴西和墨西哥的亞馬遜（Amazon，AMZN）以及冬海集團（Sea Limited，SE）旗下 Shopee 等對手的激烈競爭，導致了盈利能力的下降。

強勁的營收增長表明管理層的投資策略正在拉丁美洲奪取顯著的市場份額。投資者現在將關注將於8月份公佈的第二季業績，以尋找該公司是否能將其用戶和業務量增長轉化為盈利能力提升的跡象。

本文僅供參考，不構成投資建議。