Metaplanet考慮回購股票，股價較比特幣價值下跌47%

Metaplanet的市值跌至其比特幣持倉價值的0.90倍，跨過了啟動股份回購計劃的門檻，該計劃旨在最大化每股BTC收益率。

「當mNAV低於1.0倍時，我們將強烈考慮回購普通股以最大化BTC Yield，且mNAV越低，潛在的增值空間就越大，」Metaplanet首席執行官兼代表董事Simon Gerovich在X平台上發文表示。

這家在東京上市的公司是日本最大的公開交易比特幣國庫企業，持有約40,177枚比特幣，購入成本約為41.8億美元，平均每枚成本104,106美元，使其成為全球僅次於Strategy和Twenty One Capital的第三大企業比特幣持有者。Metaplanet報告2026年第一季度的BTC Yield為2.8%，這是一項自行定義的指標，衡量每股稀釋後的比特幣累積量。該股6月9日收於244日圓，當日上漲2.95%，但年初至今下跌47%，過去一個月下跌30%。

回購機制創造了一種動態：股價下跌自動增加剩餘持有者的每股比特幣佔比，無需額外購入比特幣。根據公司的資本配置政策，以0.90倍mNAV回購每股股份，在數學上相當於以低於現貨價格10%的折扣購入比特幣。Metaplanet的「5.55億計劃」目標是在年底前持有10萬枚比特幣，並在2027年前達到21萬枚，按當前價格計算需要約100億美元的額外資本——這一目標在公司股權價值縮水的情況下變得更加難以實現。

年初至今47%的跌幅反映比特幣國庫公司的普遍模式。Strategy今年稍早出售了比特幣，而Metaplanet自身股價在過去一個月下跌30%，原因是比特幣價格下跌使其市值跌破資產淨值。Metaplanet是否在未來幾個交易日執行回購，將取決於可用流動性以及比特幣價格復甦的軌跡。對股東而言，回購門檻將市場疲弱轉化為長期BTC Yield增長的機制——但前提是公司擁有足夠的資本來執行。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。