微軟計劃裁員數千人，AI支出壓力加劇

微軟計劃裁減不到2.5%的員工——涉及銷售、顧問及Xbox遊戲部門共數千個職位——因該公司正面臨投資人對人工智慧支出激增的不安情緒，其股價在過去一個月內已下跌19%。

根據Quartz報導，微軟遊戲部門執行長阿莎·夏爾馬（Asha Sharma）上月在一份內部備忘錄中向員工表示：「Xbox目前的發展軌跡無法持續。」夏爾馬提到硬體零組件成本大幅上升及營收下滑，指出過去五年間在內容、平台及硬體補貼上已投入超過200億美元，而年度營收卻縮水近5億美元。

這波裁員預計最快將於下週公布，此前去年已有兩輪裁員，共裁減約1.5萬個職位。2025年7月，微軟裁減約4%的員工（約9000人），此前5月已裁撤6000個職位。今年稍早的一項自願退休計畫，向67級及以下、年齡與年資合計至少70年的美國員工提供買斷方案。據Business Insider報導，微軟在美國約12.5萬名員工中，約7%符合資格，相當於近9000人，其中約三分之一接受了該方案。本次裁員中部分職位被裁撤的員工，可能獲得公司內部其他職位，而非直接離職。

此次裁員之際，微軟正投入數百億美元於AI基礎設施。截至3月31日的季度，雲端營收成長29%至545億美元，AI業務年化營收達370億美元，較去年同期成長123%。然而，微軟股價創下自網路泡沫時代以來最差的單月表現，投資人質疑資本支出能否轉化為可持續的回報。該公司該季總營收為829億美元，年增18%，營業利潤為384億美元。

Xbox面臨結構性重整

遊戲部門一直是微軟業績的重大拖累。3月季度營收下降7%至53億美元，硬體銷售下滑33%，內容與服務營收下降5%。今年稍早接任Xbox執行長的夏爾馬，與Xbox內容主管馬特·布蒂（Matt Booty）共同撰寫備忘錄，呼籲進行廣泛重組，包括可能削減行銷與預算。The Information在6月報導，微軟也在考慮該部門的各種選項，包括可能分拆或重組為全資子公司。在夏爾馬警告員工該業務無法持續當前發展軌跡數週後，Xbox的裁員計劃早已被外界預期。

AI支出引發成本矛盾

微軟的裁員凸顯了科技業普遍存在的緊張局面。企業一方面競相建設AI基礎設施——微軟的商業剩餘履約義務飆升99%至6270億美元，顯示未來需求強勁——同時又削減人力以保護利潤空間。Meta今年稍早宣布裁減10%的員工，亞馬遜也計劃在全球裁撤約1.6萬個職位。這一模式反映出更廣泛的重新調整：科技公司正優先將資金投入AI而非擴編人力，押注自動化最終將減少銷售和顧問等人力需求。英國競爭與市場管理局已於5月啟動對微軟商用軟體生態系統的策略市場地位調查，審視產品捆綁及互通性等做法是否影響客戶選擇與競爭。

微軟股價目前交易約為預期盈餘的30倍，市場已部分反映AI建設對利潤率的壓縮。但這波裁員的規模——一年內的第三次大規模縮編——顯示管理層認為獲利回歸的道路比市場預期更為漫長。投資人將關注7月的公告，以了解在新的財年開始之際，是否還有進一步的重組計劃。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。