科技股波動與美元強勢夾擊 礦業股暴跌10%

必和必拓（BHP Group）股價自6月17日創下的歷史收盤高點下跌超過10%，因市場對AI支出的擔憂以及美元升值，打擊了這家全球市值最大的礦業公司。

Global X ETFs 投資策略師 Justin Lin 表示：「這一轉變改變了必和必拓展業基礎的性質，從與中國房地產和基建周期密切相關，轉向圍繞電氣化、AI和電網建設的長期需求故事。」

銅目前已首次佔據必和必拓基礎盈利的一半以上，該公司與力拓（Rio Tinto）等競爭對手已將銅金屬作為其成長計劃的核心。聯準會主席 Kevin Warsh 在其首次利率會議上發表鷹派言論，暗示數月內可能升息，推動美元兌一籃子貨幣升至一年多以來的最高水平。

摩根士丹利（Morgan Stanley）在報告中指出，強勢美元已嚇跑那些押注礦業作為所謂「貨幣貶值交易」一部分的投資者。該行表示：「客戶回饋顯示，聯準會的鷹派意外並未在市場的預料之中，在情勢穩定之前，礦業股可能仍將處於受罰狀態。」

必和必拓股價週五在雪梨市場趨穩，但當周收盤仍較6月17日創下的歷史收盤高點下跌超過10%。力拓也從近期高位回落；在倫敦市場，嘉能可（Glencore）與英美資源集團（Anglo American）儘管出現回調，年初至今仍大幅上漲。

此輪拋售反映出礦業股與AI超大型企業的表現日益緊密，這些企業每年在數據中心上的支出高達數千億美元，而數據中心需要大量銅。受對數據中心建設所需巨額借貸和支出的擔憂升溫，科技股上週大幅下跌，拖累礦業股同步走低。

美元強勢壓制大宗商品

美元升值普遍被視為以美元計價大宗商品的不利因素，使其他貨幣的買家成本更高。澳元兌美元跌至68.94美分，本月跌幅擴大至約4%。倫敦金屬交易所（LME）銅價下跌，聯準會鷹派立場與強勢美元打壓金屬市場。

布蘭特原油在亞洲早盤短暫反彈後，穩定於每桶71.90美元；隨著美元走強，黃金跌至近七個月低點。

分析師視為買入良機

儘管出現回調，但礦業股的基本面邏輯依然完好。Janus Henderson Investors 全球自然資源團隊高級投資組合經理 Darko Kuzmanovic 表示：「從這些股票的表現來看，每一次下跌都會被買入。」

Kuzmanovic 指出，除了AI驅動的銅需求外，電氣化、脫碳和去全球化都為礦業板塊帶來正面順風。必和必拓股價在今年多次創下歷史新高後才出現近期回調，力拓在雪梨上市的股票也經歷了類似走勢。

S&P/ASX 200 指數週一收漲0.7%，報8,823.40點，科技板塊反彈近4%，投資者重回風險資產。然而，以礦業為主的原材料板塊仍面臨不確定性，市場正在權衡美國利率路徑與AI相關支出的可持續性。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。