摩根士丹利透過MSBT加碼220枚比特幣，銀行加密貨幣曝險翻倍

摩根士丹利透過其MSBT基金將比特幣ETF持倉增加220.7枚，總持倉升至3,779枚比特幣。該基金費率僅0.14%，為市場上最便宜的現貨比特幣ETF。

摩根士丹利投資管理公司ETF全球主管Allyson Wallace表示：「MSBT的推出結合了產品發行與直接面向高淨值客戶的分銷渠道。」根據該公司數據，該基金首個交易日吸引3,400萬美元資金，首月累計流入1.936億美元且無任何資金外流。

此次增持正值美國銀行業在第一季將比特幣總持倉翻倍至15,200枚，年增339%，數據來自CoinShares的13F分析。摩根大通增持約3,000枚比特幣，富國銀行增持4,000枚，花旗集團則首次披露其比特幣持倉，達97枚。摩根士丹利的MSBT於4月8日在NYSE Arca掛牌，其0.14%的費用率低於所有競爭對手。

摩根士丹利旗下財富平台管理超過8兆美元的客戶資產，擁有逾15,000名理財顧問，可為客戶推薦0%至4%配置區間的比特幣曝險。若該資產基礎中有2%透過MSBT流入比特幣，潛在資金流入將達1,600億美元——此數字將從比特幣2,100萬枚的固定供應量中移除可觀的流通供應。

MSBT基金的結構賦予摩根士丹利相較於貝萊德、富達及Ark Invest等第一代現貨比特幣ETF的垂直整合優勢，後者依賴外部分銷渠道。根據CoinShares數據，該公司此前透過第三方ETF持有8,300枚比特幣，隨後在MSBT推出前清倉該部位。據ETF Prime統計，MSBT自4月上市以來已累積約2.5億美元資產。

更廣泛的機構圖景顯示出行為上的明顯分歧。對沖基金在第一季削減39%的比特幣ETF曝險，券商減持53%，而理財顧問——持有150,300枚比特幣、佔所有13F比特幣持倉58%的最大專業投資者群體——僅減少6%。銀行則反向操作，持倉翻倍有餘。主權關聯實體亦持續累積，阿布達比的穆巴達拉投資基金增持1,100枚比特幣。

就比特幣的供應動態而言，每枚流入ETF的比特幣實際上均從流通供應中移除。摩根士丹利的3,779枚比特幣僅佔該公司資產負債表的一小部分，但機構累積對比特幣2,100萬枚固定供應上限的累積效應具有實質影響。根據Arkham Intelligence監測，此次最新買盤是在市場疲軟期間進行的逢低買入。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。