摩根士丹利推出最便宜以太幣與Solana ETF，管理費僅0.14%

摩根士丹利以低於所有競爭對手的價格推出現貨以太幣與Solana產品，費率僅0.14%，創下加密貨幣ETF發行商最低收費紀錄。

摩根士丹利投資管理公司（Morgan Stanley Investment Management）週二於NYSE Arca推出現貨以太坊與Solana交易所交易產品，各收取0.14%管理費，為兩個類別中費率最低的產品。根據公開說明書文件，摩根士丹利以太坊信託（MSSE）及摩根士丹利Solana信託（MSOL）各自以5萬股及約100萬美元的種子資本掛牌上市。

「摩根士丹利的以太幣與Solana ETF今天正式上市……兩者均收取0.14%費用，立刻成為各自類別中最便宜的產品，」彭博資深ETF分析師Eric Balchunas表示。「他們的比特幣ETF儘管在市場最冷的時期推出，四個月內仍累積了4億美元。這是個好兆頭。」

0.14%的費率低於此前由Grayscale的以太幣與比特幣迷你信託所設下的0.15%門檻。摩根士丹利的比特幣信託（MSBT）於今年4月以相同費率上市，首日即吸引3400萬美元，並於7月16日達到3.81億美元——在99天內成長11倍，但僅佔該公司140億美元交易所交易產品系列的2.7%。

兩檔信託均透過Figment、Galaxy Blockchain Infrastructure及Coinbase Canada進行質押，這些服務商收取總獎勵的5%，摩根士丹利則未保留任何收益。兩檔基金在質押策略上有所不同：MSOL計劃將其持有的Solana質押率高達100%，而MSSE則目標將50%至80%的以太幣進行質押，並設定80%為質押上限。時機上也有顯著差異——根據MSSE文件，截至7月6日，以太坊的驗證者啟動佇列約有271萬枚以太幣，預計需等待47天，期間排隊中的以太幣無法產生任何收益。根據MSOL公開說明書，Solana的綁定時間則為兩到三天。持有者將透過每月現金分派（或每季度至少一次）獲得獎勵，資金來自出售代幣所得。

此次產品推出之際，兩種底層資產均處於深度回調之中。以太幣較2025年8月高點下跌61%，Solana則較2025年1月高點下跌75%，目前約在74美元左右——自7月8日公開說明書定價以來已下跌3.8%。以太幣相關ETF在2026年大部分時間裡都經歷了長時間的資金外流。約1.6萬名摩根士丹利顧問管理的資產規模約達9.3兆美元，而該行已於本月透過E*TRADE啟動現貨加密貨幣交易，打造出潛在的分銷渠道。需要關注的關鍵指標包括種子資本之外的創造籃單位、以太幣的質押比例——MSSE承諾每日公布此數據——以及首次分派的時機，因為在驗證者清除佇列之前無法進行分派。

摩根士丹利的這一舉措將迫使競爭對手跟進其價格與質押功能。Grayscale的以太幣迷你信託收取0.15%費用，而iShares質押以太坊信託（ETHB）目前在費用豁免期內僅收12個基點，未來將升至25個基點——如今它們面臨一個設有永久低費率的更便宜競爭對手。該行比特幣信託的先例表明，即使在熊市環境下，其財富網絡也能帶來可觀的資金流入，不過顧問們在當前深度回調的點位上是否會配置以太幣與Solana，仍是未解之謎。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。