MSG Sports 提交遊騎兵分拆申請 財年營收達 11.5 億美元

Madison Square Garden Sports 已向美國證券交易委員會（SEC）提交登記聲明，計劃將紐約遊騎兵業務分拆，目標在 10 月底前完成，此前公司在 2026 財年錄得 11.5 億美元營收。

MSG Sports 營運長 Jamaal Lesane 表示：「這項交易將創建兩家獨立上市的上市公司，讓股東能夠分別評估各項業務的資產與成長前景。」

該公司於 5 月以保密方式提交 Form 10，並預計本週公開提交更新版本。此次分拆將使遊騎兵與尼克隊分離——尼克隊在 2026 財年奪得 NBA 總冠軍，推動第四季營收年增 37%，從上年同期的 2.04 億美元攀升至 2.787 億美元。該季度調整後營業收入達 3,960 萬美元，而去年同期為 1,680 萬美元虧損。

此次分離將使投資者能夠獨立評估兩支球隊的價值，考慮到尼克隊奪冠帶來的動能，此結構有望釋放價值。MSG Sports 同時表示，不排除未來出售任一球隊的少數股權，並預計稅法變更將使公司 2028 財年增加約 6,000 萬美元的所得稅費用。

尼克隊奪冠帶動 1.82 億美元季後賽收入

據財務長 Paul DiCicco 透露，尼克隊的奪冠之旅在第四季創造了 1.82 億美元的季後賽相關收入，高於上年同期的 1.152 億美元。公司在每個季度於麥迪遜廣場花園主辦九場季後賽比賽，每場季後賽收入平均約 2,020 萬美元。與季後賽相關的直接營運、行銷及行政管理成本平均每場約 1,120 萬美元。

涵蓋票務、餐飲、飲料及周邊商品的賽事相關收入年增 43%，達到 2.007 億美元。套房、贊助及標識收入增長 23% 至 3,910 萬美元，而全國及地方媒體版權費用為 2,770 萬美元，基本上與前期持平。Lesane 表示，尼克隊在季後賽期間多次刷新 NBA 單場票房收入紀錄，並在鎖定冠軍後的 24 小時內創下隊史單日最高周邊商品銷售額。

管理層預計 2027 財年所有場館內類別的營收均將實現增長，包括門票、贊助、套房、餐飲及周邊商品。季後賽期間贊助收入年增超過一倍，公司並與 PwC 及 Polymarket 簽署多年期行銷合作協議，同時續約了 Lexus、Anheuser-Busch 及 Infosys。

然而，2027 財年業績將反映更高的球隊薪酬、豪華稅費用及收入分成成本。NBA 薪資上限在 2026-2027 賽季上調了 1,040 萬美元，NHL 薪資上限則上調了 850 萬美元。NBA 豪華稅門檻上調 1,250 萬美元至約 2.004 億美元。根據 NHL 新的集體談判協議，遊騎兵在 2027 財年將多一場例行賽主場比賽，少一場季前賽主場比賽，此舉亦預計將導致更高的收入分成費用。

截至季末，MSG Sports 持有約 1.645 億美元現金及 2.585 億美元債務，其中包括尼克隊優先擔保循環信貸額度下未償還的 2.42 億美元，以及從 NHL 預支的 1,650 萬美元。

此次分拆仍有待董事會批准及其他條件滿足。DiCicco 表示，若分離完成，兩家公司的合併稅務費用將更高，最終影響將主要取決於屆時的球隊陣容。

本文僅供參考，不構成投資建議。