納斯達克 100 指數漲勢超越 1999 年巔峰，頭部股票漲幅達 784%

科技股的迅猛漲勢已將衡量股市集中度的一項關鍵指標推至網路泡沫巔峰之上，這引發了分析師關於半導體板塊可能出現 25% 至 30% 回調的警告。

BTIG 首席技術分析師喬納森·克林斯基（Jonathan Krinsky）在 5 月 7 日的一份報告中表示：「當前的環境在某些方面比 1999 年看到的還要極端。股市往往在好消息傳出時見頂，形成重大高點的條件已經具備。」

根據 BTIG 的研究，納斯達克 100 指數中表現最好的前 10 只股票在過去 12 個月裡平均飆升了 784%。這令 1999 年前 10 名 559% 的平均漲幅，以及 2000 年 3 月股市最終見頂前一年 622% 的平均漲幅相形見絀。此次漲幅最高的 SanDisk 在過去一年中驚人地飆升了 3,960%，遠超 1999 年領漲者高通（Qualcomm）2,600% 的漲幅。

作為當前人工智能驅動牛市引擎的半導體板塊正顯示出過熱跡象。費城半導體指數（SOX）的一年滾動回報率達到 145%，為網路時代 264% 巔峰以來的最高水平。儘管分析師指出，目前的基本面狀況比 2000 年更強勁，但極端的走勢表明大幅回調是可能的，BTIG 預測 25% 至 30% 的跌幅將使該指數回到 50 日移動平均線水平。

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