那斯達克生技指數飆漲5% 創2025年4月以來最大單日漲幅

那斯達克生技指數於8月19日盤中飆漲5%，創2025年4月以來最大單日漲幅。溫和的通膨數據以及西德州中級原油價格下跌2%，紓緩了高度依賴成長的生技類股估值壓力。

富國銀行投資研究院全球策略師Gary Schlossberg表示：「溫和的CPI報告以及近期疲弱的就業數據，可能讓聯準會鷹派官員在9月會議上按兵不動。然而，考量到中東衝突持續導致油價波動，我們對短期通膨展望仍保持謹慎。」

此波漲勢延續了該產業的強勁表現。追蹤該指數的Invesco那斯達克生技ETF（IBBQ）過去12個月報酬率達53.8%，同期間Invesco標普500等權重醫療保健ETF（RSPH）報酬率為28.2%。指數最大成分股——安進（Amgen）、福泰製藥（Vertex Pharmaceuticals）及吉利德科學（Gilead Sciences）——合計占基準指數權重約24%。根據Argus Research技術分析，過去三個月醫療保健是標普500指數中表現最佳的類股，其中生技類股上漲18%、製藥類股上漲25%、醫療器材類股上漲20%。

此一動向具有重要意義，因為生技是股市中對利率最敏感的領域之一。在美國10年期公債殖利率位於4.67%、利率期貨市場反映9月聯準會按兵不動機率達63.6%的情況下，持續的漲勢可能吸引新資金流入生技主題基金。IBBQ ETF持有251檔股票，費用率僅0.19%，提供該族群廣泛的曝險。

周三的飆漲主要受總體經濟因素驅動，而非個股特定消息。7月CPI月增0.1%、年增3.4%，符合市場預期；核心CPI月增0.2%、年增2.5%，為2021年以來最低的年增率。油價走低進一步緩解通膨擔憂——OPEC與國際能源總署（IEA）雙雙下修2026年原油需求預測，帶動WTI原油價格下跌逾2%。

醫療保健廣度彰顯類股動能可持續

生技類股漲勢之際，醫療保健整體表現亦優於大盤。賽默飛世爾科技（Thermo Fisher Scientific）為該產業最大生命科學工具製造商，根據Yahoo Finance分析師數據，股價報614.53美元，市場共識目標價為631.42美元。Argus Research於7月維持該股買進評等，並上調其獲利預估。該公司同時涉足生技研究支出與製藥製造兩大領域，使其成為觀察產業健康狀況的重要風向球。

AI熱潮也正滲透至醫療保健領域。AI雲端基礎設施供應商CoreWeave第二季底未交貨訂單達1,040億美元，其強勁業績帶動整體AI相關類股走高。對生技而言，AI驅動的藥物發現與臨床試驗優化正崛起為成長領域，吸引來自科技業的跨界投資者。

除了總體順風外，產業特定驅動因素也在匯聚。FDA審批動能、併購活動與臨床試驗數據公布在年內持續累積，而指數的廣度——IBBQ基金涵蓋251檔成分股——顯示此波漲勢並非集中在少數大型股。更廣泛醫療保健基準指數（RSPH）的等權重結構，也使小型生技公司與產業龍頭具有同等影響力，提高了該類股對正面消息流動的敏感度。

對投資人而言，關鍵問題在於此波漲勢能否持續。IBBQ ETF一年期報酬率53.8%已反映顯著動能，且該基金貝他值為0.61，顯示其波動性低於整體大盤。然而，生技仍是高風險交易。IBBQ五年期最大回撤達37.9%，相較於等權重醫療保健基金的22%，凸顯該領域固有的波動特性。

隨著聯準會9月會議臨近，以及生產者物價指數（PPI）將於周四公布，生技類股短期走向將取決於通膨是否持續降溫。鴿派轉向可能延長此波漲勢；鷹派意外則可能迅速回吐周三漲幅。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。