紐西蘭通膨率升至4.1%，強化升息預期

紐西蘭第二季年通膨率加速至4.1%，超出紐西蘭儲備銀行（RBNZ）預測的3.9%以及上一季的3.1%年增率，主因汽油與柴油價格飆漲，貢獻了整體通膨增幅近四分之一。

西太平洋銀行（Westpac）資深經濟學家Satish Ranchhod表示：「這項結果或許沒有RBNZ擔憂的那麼嚴重，因為核心通膨已有所緩和，但通膨依然居高不下。」

紐西蘭統計局週二公布的數據顯示，消費者物價指數（CPI）較上季上升1.5%，高於市場預估的1.4%。汽油價格年增27.5%，季增20.1%；柴油價格則大幅飆升71.1%。若剔除燃料項目，截至6月30日的12個月CPI僅上漲2.9%。非貿易品通膨放緩至3.4%，為五年來最低，低於第一季的3.5%。

這項數據強化了市場對於RBNZ將在9月及12月會議進一步升息的預期。該行本月稍早將官方現金利率上調至2.50%，為三年來首次升息。西太平洋銀行預期這兩次會議都將進一步緊縮，而經濟學家估計當前現金利率可能仍比中性利率低75個基點，顯示央行在冷卻需求方面仍有相當大的工作要做。

數據公布後，紐元兌美元匯率上漲0.1%至0.5843美元，兩年期換匯利率攀升3個基點至3.681%，反映出市場對貨幣政策收緊的押注增加。上一次通膨率如此大幅超出RBNZ目標是在2022年中，當時現金利率仍接近零——隨後18個月內累計升息450個基點。

截至6月的12個月期間，CPI籃子中有超過80%的項目價格上漲，僅約15%下跌，顯示物價壓力遍及整體經濟。電價、地方政府稅率以及新建房屋成本等其他項目也是主要推升因素。

RBNZ預測，隨著與中東衝突相關的油價上漲效應自整體通膨率中消退，第三季通膨將放緩至3.3%。然而，該地區近日戰火再起，再度推高原油價格，使紐西蘭面臨另一波外部衝擊。決策者面臨艱難的平衡：失業率仍居高不下，而更高的利率可能扼殺今年稍早浮現的經濟復甦初步跡象。

本文僅供參考，不構成投資建議。