Nike 今年迄今大跌 30%，RBC 因復甦緩慢下調該股評級

RBC Capital Markets 將 Nike 評級從超越大盤下調至與類股一致，目標價從 70 美元砍至 50 美元。

RBC Capital Markets 分析師 Piral Dadhania 表示：「Nike 在 Elliott Hill 領導下的扭轉確有進展，但步調較我們預期更慢、範圍也更窄。」

新的 50 美元目標價意味著較週二收盤價仍有約 12% 的上行空間。Nike 股價今年迄今已下跌逾 30%，相較之下標普 500 指數上漲 6.5%。自 Hill 於 2024 年 10 月回任執行長以來，該股已累計重挫約 50%，較 2021 年末的高峰更下跌逾 70%。

此次降評為 Hill 的「Win Now」策略增添壓力，該策略包括重建批發合作關係以及更新產品線。Nike 將於 6 月 30 日公布第三財季業績，市場預期中國地區營收將下滑約 20%。

Dadhania 指出，產品改善的範疇有限，且在跑鞋領域面臨 On Running、Hoka 及 New Balance 的市佔流失風險，女性運動服飾方面則遭 Vuori、Alo Yoga 及 Lululemon 蠶食。該分析師也警示，Dick's Sporting Goods 收購 Foot Locker 可能導致採購紀律趨緊，表現欠佳的款式恐遭砍單 30%。

此次降評前，Hill 及 Nike 董事會成員、Apple Inc. 執行長 Tim Cook 均曾逢低買進 — 此類內部人買進通常被視為信心訊號，但仍未能止住股價跌勢。本俱樂部於去年 9 月以約 69 美元價格建立的 Nike 持倉，目前帳面虧損約 36%。

此次降評意味著，即便 2026 年 FIFA 世界盃可能也不足以提振 Nike 今年的營收。投資人將關注 6 月 30 日的財報，從中尋找 Hill 產品與庫存清理是否正在加速的跡象。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。