日經指數上漲1.2% 美國就業數據疲軟削弱聯準會升息預期

日本日經225指數早盤上漲1.2%，由電子與金屬類股領漲，因美國就業數據疲軟削弱了市場對聯準會升息的預期。

「在這種情況下，壞消息就是好消息，」iA Private Wealth資深投資顧問艾倫·斯莫爾（Allan Small）在7月就業報告公布後表示。該報告顯示，美國非農就業人數減少2.3萬人，而路透調查的經濟學家原本預期增加8萬人。

此漲勢延續了全球性的紓緩反彈。根據CME FedWatch數據，交易員將聯準會9月升息25個基點的機率從一週前的67%下調至44%。隨著美元走軟，黃金上漲2.3%，白銀上漲3.3%；日圓兌美元匯率報158.51，美國10年期公債殖利率維持在4.65%附近。

此一走勢顯示投資人預期聯準會將在9月會議上維持利率不變，此情境將有助於亞洲股市在經歷因AI驅動漲勢持續性疑慮所引發的波動後，重新提振風險偏好。聯準會的政策決定如今取決於即將公布的通膨數據，下一次消費者物價指數報告將在政策會議前出爐。

電子與金屬類股領漲日經指數漲勢，晶片相關類股在經歷一週因AI相關估值漲幅過高疑慮所引發的拋售後出現反彈。該類股今年稍早曾推動指數創下歷史新高，隨後在急劇回調中吐回漲幅。日本科技類股的反彈與華爾街的強勁收盤同步，那斯達克綜合指數上漲1.3%，標普500指數上漲0.6%，領漲的正是本週拖累市場走低的同一批半導體類股。

日圓兌美元匯率穩定在158附近，亦支撐了出口類股，這些企業受惠於本國貨幣走弱。近幾個交易日，日圓走強曾壓抑日本股市，因交易員在上週日本與美國的協調貨幣行動後，為可能的外匯干預進行布局。該行動一度觸發日圓急劇走強，但隨後漲勢消退。

此前一個交易日，更廣泛的亞洲市場表現分歧，韓國Kospi指數下跌0.5%，中國滬深300指數微漲0.2%，投資人在聯準會前景與持續存在的中東供應風險之間進行權衡，後者使油價維持在高位。布蘭特原油交易價格接近每桶82美元，較兩週前每桶102美元的高點回落，此前胡塞武裝對沙烏地阿拉伯的攻擊重新引發供應擔憂，並提高了通膨壓力重燃的風險。

對日本股市而言，關鍵問題在於聯準會暫停升息能否轉化為持續的資金流入。日經指數1.2%的漲幅標誌著初步的復甦，但策略師警告稱，若通膨數據強於預期，可能重新點燃升息押注並逆轉此一走勢。下一個考驗將是美國消費者物價指數報告，該報告將在聯準會9月決策前公布，屆時將決定此波紓緩反彈能否延續，抑或只是短暫行情。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。