輝達以129億美元收購Hugging Face，掌握AI模型樞紐

輝達以129億美元收購Hugging Face，使這家全球市值最高的晶片製造商掌握開發者挑選開放權重AI模型的樞紐，將其影響力從訓練模型的GPU延伸至將模型導向硬體的平台。

「Hugging Face將繼續作為開放平台，」輝達執行長黃仁勳在9月3日的部落格文章中表示。「使用或透過Hugging Face建置與部署，均不要求使用輝達的運算資源。」

這筆交易是輝達史上第二大收購案，僅次於12月以200億美元收購Groq資產，使這家成立於2016年的新創公司估值達其年化營收（據報為1.5億美元）的約86倍。Hugging Face在2023年輝達參與的一輪融資中估值為45億美元；據英國《金融時報》報導，該公司此前曾拒絕輝達5億美元的投資，該投資原本將使其估值達到70億美元。執行長克萊門·德朗格向CNBC表示，他在夏季主動聯繫黃仁勳，雙方在數週內即達成協議。

此收購案發生的當下，閉源競爭對手OpenAI、Anthropic和Google正積極打造自有加速器；與此同時，它也重新點燃了2022年導致輝達400億美元Arm收購案失敗的反壟斷疑慮。

GitHub從未面臨的中立性難題

微軟在2018年以75億美元收購GitHub，並承諾其獨立性——這項承諾毋需付出任何工程成本即可兌現。輝達則面臨更尖銳的衝突。Hugging Face的Optimum函式庫維護著通往AWS Trainium與Inferentia、Google TPU、AMD Instinct、Intel Gaudi及Furiosa晶片的文件化路徑——這意味著輝達將資助讓競爭對手加速器更易於採用的工作。

輝達已將其Nemotron模型系列發布在Hugging Face上，而非封閉在自己的NGC目錄中，其NIM部署工具也從該樞紐拉取模型。根據該平台的夏季回顧，輝達與AMD在2026年前七個月各自在Hugging Face上發布了逾200個新模型儲存庫。收購該註冊中心後，輝達可將此發現層引導至自家的NIM設定檔——儘管Optimum大部分為開源，AMD或Intel大可自行維護。

Arm前例與集中度數學

美國聯邦貿易委員會在2021年指控，輝達將獲得能力與動機去打壓依賴Arm中立設計的競爭對手；輝達於一年後放棄該交易。Hugging Face比Arm的架構資產更易於分叉，這削弱了封鎖競爭的主張；但該平台自身的數據顯示出高度集中：1.5%的模型儲存庫佔了99.2%的下載量。

此價格遠高於2026年美國併購前申報門檻，因此監管機關將獲得正式審查機會。歐盟委員會與英國競爭及市場管理局的管轄權取決於Hugging Face尚未公布的營業額測試門檻，這使得當地審查存在可能但並非必然。

對於將模型註冊中心標準化的企業而言，真正的考驗在監管機關完成審查之前便已到來：非輝達的後端是否維持相同發布節奏、Hub搜尋是否停止偏袒搭載輝達設定檔的模型。輝達股價因GPU需求使其成為全球市值最高的公司，短期內幾乎不受此交易影響；但若AMD、Trainium或Gaudi路徑的發布同步出現任何明顯落差，便將為可信的競爭對手樞紐打開突破口。

本文僅供參考，不構成投資建議。