輝達Q2營收預估919億美元，AI需求增長97%

根據華爾街共識，輝達預計將於8月26日公布2027會計年度第二季營收達919億美元，年增97%。

執行長黃仁勳3月在GTC 2026大會上表示：「市場對我們AI基礎設施的需求依然非凡。」他在會上將輝達三年期AI基礎設施營收展望從5000億美元上調至1兆美元。

由Investing.com和FinBold彙編的共識預估，與第一季創紀錄的816億美元營收相比，年增85%，亦高於788.6億美元的預測值。第一季資料中心營收達752億美元，年增92%，幾乎佔輝達整體營收的全部。根據多個消息來源，調整後每股盈餘預估接近2.07至2.08美元。

這份財報發布之際，輝達股價在過去五次財報中有四次公布後下跌，今年迄今漲幅約17.7%，股價接近119美元。Alphabet、亞馬遜、Meta和微軟合計預計2026年AI支出達6100億美元，其中很大一部分流向輝達的資料中心產品。

輝達在5月的展望中給出第二季營收目標910億美元，上下波動幅度2%，該數字已因出口限制排除對中國的出貨。該公司在過去11季中有10季超越每股盈餘共識預期，並在本次財報中延續連續四季營收超預期的紀錄。Polymarket交易員預測再度超預期的機率為95%。

Blackwell架構是輝達Hopper的後繼產品，目前已售罄至2026年年中，系統已全數分配給包括微軟、Meta、亞馬遜和谷歌在內的超大規模雲端運算客戶。管理層預警本會計年度結束前Vera晶片將貢獻100億美元營收，黃仁勳表示該數字未包含在此前1兆美元的Blackwell和Rubin展望中。

分析師整體依然看好，約95%維持買入或強烈買入評級，目標價集中在175至225美元之間，平均約205美元，意味著較當前水平有約25%至45%的上漲空間。根據分析師估計，輝達目前滾動本益比約44.9倍，前瞻本益比接近19.4倍。

競爭正在加劇。超微半導體憑藉MI300系列及即將推出的MI350X，在資料中心AI營收中佔有5%至7%的份額，而輝達則掌控約80%至87%的市場份額。超大規模雲端運算業者自研晶片，包括谷歌的TPU和亞馬遜的Trainium，構成長期威脅，不過輝達的CUDA軟體生態系統持續維持高昂的轉換成本。

8月26日的財報電話會議將檢驗在比較基期趨嚴及超大規模雲端運算資本支出正常化的情況下，增長能否維持接近三位數的增速。若連續第五季財報後下跌，將壓抑整體AI類股表現；反之，若超預期並上調財測，則可能推動股價走向分析師目標區間的高端。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。