重點摘要：
- 營收達962億美元，年增106%，優於市場預期
- 資料中心營收受AI基礎設施需求帶動，年增117%至890億美元
- 公司將明年毛利率展望重新設定為72%-73%
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輝達營收飆升106%至962億美元 毛利率展望重新設定
輝達公布會計年度第二季營收達962億美元，較去年同期成長106%，AI基礎設施需求在資料中心領域全面加速。
「AI已到達其轉折點。它正在做有價值的工作。它的代幣具有生產力且能創造利潤。現在，運算就是收入，」輝達創辦人暨執行長黃仁勳表示。「而且需求正在加速成長。」
資料中心營收年增117%至890億美元，邊緣運算營收則攀升27%至72億美元。GAAP每股盈餘為2.46美元，非GAAP每股盈餘為2.22美元。毛利率在GAAP與非GAAP基礎上均維持在75.0%。公司預估第三季營收介於1080億美元上下2%之間，並預期毛利率為74.0%加減50個基點。
毛利率展望代表一次重新洗牌。黃仁勳表示，公司決定在毛利率問題上「撕掉繃帶」，將明年毛利率指引設定為72%-73%，低於目前的75.0%。財務長Colette Kress指出，記憶體價格大幅上漲是主要壓力來源，供應鏈瓶頸限制成長而非需求不足，她表示需求「遠高於」可供應的水準。公司預期2028會計年度營收成長約70%。
輝達的次世代AI平台Vera Rubin現已全面量產，機架已在CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure及Nebius運行。公司同時發表專為AI代理打造的Vera CPU，以及支援千兆級AI工廠的Spectrum-6交換器系統。輝達表示其Blackwell GPU在MLPerf Training 6.0基準測試的各項類別中均領先，搭載機密運算技術的GPU現已在Apple的Private Cloud Compute中處理推論工作。公司並與日本政府及產業領袖合作，啟動全球首座國家級AI基礎設施。
輝達在第二季透過庫藏股與股利向股東返還約260億美元，其庫藏股授權額度尚有約990億美元。公司同時宣布與Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs及KKR建立合作夥伴關係，動員超過5000億美元的第三方資金投入AI基礎設施融資。AWS計畫在擴大合作下部署200萬顆輝達GPU。
毛利率收縮意味著即便營收成長加速，獲利能力仍將趨緊，投資人將以此取捨來衡量公司在AI運算領域的主導地位。下一項考驗是預期於11月公布的第三季財報，屆時將顯示74.0%的毛利率指引能否在Vera Rubin全面量產之際得以維持。
本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。
