輝達年底出貨中國AI晶片，本土市占率升至41%

輝達計畫在年底前開始小量出貨一款專為中國客戶設計的AI晶片，《The Information》週四報導，與此同時本土競爭對手已奪取中國AI加速器伺服器市場41%的份額。

這篇引述兩名輝達員工的報導，緊隨《金融時報》的相關消息——在美國工業與安全局於2026年1月將H200處理器改為逐案審查後，H200晶片已以小批量方式運抵中國。

根據路透社引述IDC數據，中國GPU與AI晶片製造商在2025年佔據中國AI加速器伺服器市場近41%的份額，而輝達仍以約55%的市占率居首——但相較於制裁前的約95%已大幅下滑。TrendForce預測，以華為昇騰系列與寒武紀為首的國內供應商將在2026年進一步擴大中國AI伺服器市場的市占率。

此舉反映輝達在出口管制迫使中國雲端廠商與晶片設計商轉向本土替代方案的情況下，努力守住市場地位。中芯國際第二季淨利潤增長逾兩倍至4.792億美元，而華虹半導體淨利潤飆升385.9%，顯示市場正大規模轉向本土晶圓代工廠。

出口管制重塑中國晶片市場

美國工業與安全局於2026年1月部分放寬AI晶片管制，將輝達H200、AMD MI325X及類似晶片對中國和澳門的出口改為逐案審查，並附加嚴格條件。另一項總統公告對涵蓋的先進運算晶片實施25%關稅結構，新美國安全中心政策分析師指出，對中國的出貨量受到美國國內銷售量的上限約束。

理論上，這為輝達和AMD提供了重返中國市場的受控路徑。但實際上，這並未解除過去三年圍繞風險所做的規劃。中國雲端廠商與晶片設計商完全有理由避免圍繞一張可能隨下一條規則而改變的許可證來制定路線圖。華為昇騰系列、寒武紀、中芯國際、華虹及其他國內供應商無需贏得每一項基準測試才能從這種不確定性中獲益——他們只需要在訂單到期時有貨可交。

本土晶圓廠因AI需求擴產

這股轉變已超越加速器本身。中國最大晶圓代工廠中芯國際公布第二季淨利潤達4.792億美元，年增逾兩倍，營收成長36%至30.1億美元，毛利率為25.3%，產能利用率達93.7%。華虹半導體淨利潤躍升385.9%至3,860萬美元，營收創紀錄達7.175億美元，晶圓出貨量年增17.9%至153.8萬片8吋等效晶圓。

AI系統並非僅靠加速器運作。它們需要電源管理晶片、影像感測器、射頻元件、控制器及網路零組件——這些正是中國晶圓廠擅長的成熟製程節點。華虹預期第三季營收介於7.7億至7.8億美元之間，毛利率介於16%至18%。中芯國際則預測營收將再成長2%至4%，毛利率介於26%至28%。

華虹同時也在整合產能。7月，中國證券監管機構批准華虹宏力以增發股份方式收購上海華力微電子97.4988%股權的計畫，交易定價為82.68億元人民幣，約合11.5億美元。華力帶來專注於65/55奈米及40奈米製程的12吋晶圓產線——這正是目前受惠於AI相關需求的成熟及特殊製程產能。

輝達的中國設計晶片若如期在年底出貨，將面對一個本土替代方案已建立供應鏈與客戶關係的市場。該公司股價已反映出口管制的拖累，但一款成功的中國產品可能重新打開一個曾佔輝達資料中心營收約四分之一的市場。與此同時，三星晶圓代工業務已將4奈米製程新訂單價格調漲10%至15%，因AI需求使產能趨緊，顯示整個半導體供應鏈的定價能力正在擴大。

本文僅供參考，不構成投資建議。