西方石油公司中期業績表現強勁，自由現金流達30億美元

西方石油公司（Occidental Petroleum）公布第二季調整後每股盈餘2.40美元，自由現金流約30億美元，為2022年第三季以來的最高季度水準。

「這些業績的一貫性持續反映出我們團隊的品質與資產的實力，」執行長理查德·傑克森（Richard Jackson）表示。

產量日均達143萬桶油當量，超出指引中值2.3萬桶油當量/日，主要受惠於二疊紀盆地（Permian）強勁的油井表現以及墨西哥灣（Gulf of America）更高的運轉率。中游與行銷業務調整後獲利達創紀錄的9.6億美元，是指引中值的兩倍以上，受惠於天然氣行銷優化及Al Hosn廠硫磺價格上漲。

本金債務較上季減少15億美元至118億美元，為2019年第二季以來最低水準；董事會批准將股息上調8%至每股0.28美元。管理層並勾勒出至2030年每年新增逾40億美元可持續現金流的藍圖，較2025年成長約95%，其中約85%即使在低油價環境下仍可達成。

報告每股盈餘為2.75美元，受惠於行銷與原油避險部位的按市值計價收益，以及權益投資收益中的稀釋收益。國內租賃營運費用較指引改善6%，達每桶油當量7.80美元。公司上調全年產量展望，並將中游與行銷指引調高3億美元，同時維持資本支出在55億至59億美元之間。股價上漲0.6%至56.40美元。

財務長蘇尼爾·馬修（Sunil Mathew）表示，40億美元的現金流改善將集中於前期實現，其中約20億美元將於2026至2027年間透過利息節省、Stratos資本攤銷及營運效率提升達成。其餘款項將於2029年前到位，其中包括2029年8月優先股權贖回相關的7億美元。

資本配置優先將本金債務降至100億美元，隨後在優先股贖回前累積現金。馬修表示，大規模持續性股票回購在優先股贖回完成前仍為次要優先事項。

公司預期維持性資本將從2027年的50億至51億美元，於2030年降至45億美元，受惠於遞減率從約25%降至20%，以及井成本效率提升12%。先進開採專案——包括二疊紀盆地二氧化碳強化採油先導計畫顯示逾45%的產量提升——預計將於2028至2029年間投產。

指引上調顯示管理層預期營運效率能夠在不增加產量的情況下維持現金生成能力。投資人將關注第三季業績，觀察債務削減向100億美元里程碑邁進的速度，以及2030年現金流目標的進展。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。