荷莫茲海峽談判停滯威脅兩成供應 油價上漲

原油期貨週一攀升，美伊和平協議的60天期限到期，但在重開荷莫茲海峽方面毫無進展，導致全球約兩成的石油流量持續受阻。

「我很清楚，如果這場危機持續超過三、四個月，就會成為全球性的系統問題，」道達爾能源（TotalEnergies SE）執行長潘彥磊（Patrick Pouyanne）在休士頓舉行的CERAWeek會議上表示。「我們不能讓全球出口的20%原油滯留在海灣地區，20%的液化天然氣產能也被困住，而沒有任何後果。」

布蘭特原油交易價格接近每桶116美元，自2月28日美以對伊朗開戰以來上漲約60%。海峽的關閉使全球石油流量每日減少約1,100萬桶，相較戰前需求留下約900萬桶的缺口——超過英國、法國、德國、西班牙和義大利的合計消費量。伊朗一直允許少量外國船隻通過該水道，但數量仍僅為戰前水平的一小部分。

6月的諒解備忘錄要求在60天內重開海峽，但德黑蘭此後要求解除美國海軍封鎖、美軍撤離伊朗周邊地區，並支付戰爭賠償——同時堅持由伊朗掌控該水道，並可能透過與阿曼的單獨協議收取過境費。若海峽持續關閉，分析師警告油價可能飆升至每桶200美元，形成停滯性通膨衝擊，將打擊全球增長並使央行政策更加複雜。

雙方僵持不下 談判陷入停滯

美國總統川普在6月設定的60天期限於週一到期，但雙方比談判開始時更加分歧。川普拒絕了伊朗的要求，稱德黑蘭才應該支付戰爭賠償，並宣稱美國控制著該海峽。伊朗革命衛隊駁斥了川普關於幕後談判的說法，而總統則威脅稱，如果阿曼「阻礙」美國與德黑蘭達成協議，將轟炸阿曼。

伊朗和阿曼官員已就未來海上航行安排進行了數週談判，德黑蘭表示「已就過境路線圖達成諒解」。擬議協議將重開海峽，船隻經由靠近伊朗的路線進入、經由靠近阿曼的路線離開，在過渡期間不收取通行費。

供應衝擊向西擴散

影響已不僅限於原油。美國3月消費者物價年增3.4%，高於2月的2.4%，燃料成本是主要推手。歐洲天然氣價格自衝突開始以來已上漲逾70%，若海峽持續關閉，該地區數週內預計將出現柴油短缺。

上一次類似的供應中斷是1973年的阿拉伯石油禁運，當時引發了停滯性通膨，並促成全球能源體系的全面改革。「如果你考慮目前來自海灣地區的衝擊規模，全球需求可能每日損失500至1,000萬桶，這將產生類似七十年代的重大影響，」凱雷集團（Carlyle Group Inc.）能源路徑首席策略長傑夫·柯里（Jeff Currie）表示。

沙烏地阿拉伯和阿聯酋已將部分原油改道經由繞過海峽的管道運輸，創紀錄的戰略儲備釋出也緩解了衝擊。但這些緩衝是有限的。「目前可運用的手段已經相當匱乏，」美國石油協會（American Petroleum Institute）執行長麥克·桑默斯（Mike Sommers）表示。

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