Oklo 第一季度虧損擴大至 3300 萬美元，籌集 25 億美元用於人工智慧核電場

先進核能開發商 Oklo Inc. (NYSE: OKLO) 報告第一季度淨虧損擴大至 3310 萬美元，儘管投資者關注的是該公司龐大的 25 億美元流動資金頭寸，以及在為人工智慧數據中心提供動力的小型模組化反應堆 (SMR) 許可方面的進展。

「我們已經從戰略轉向執行，」聯合創始人兼首席執行官 Jacob DeWitte 在公司的財報電話會議上表示。他指出了在客戶關係、許可以及與 Meta 和愛達荷國家實驗室等合作夥伴相關的燃料基礎設施項目方面取得的進展。

這家尚未產生收入的公司公布的調整後每股虧損為 19 美分，低於預期的 18 美分虧損。3310 萬美元的淨虧損較去年同期的 980 萬美元虧損有所加深。Oklo 在運營中使用了 1790 萬美元現金，在投資活動中使用了 3.59 億美元，並確認其正朝著 2026 全年運營現金使用 8000 萬至 1 億美元以及資本支出 3.5 億至 4.5 億美元的指引目標邁進。

對於一家預計在 2027 年底之前不會發電的公司來說，重點仍在於資產負債表的實力和執行力。在通過一項場內股權計劃籌集了 12 億美元後，Oklo 的現金頭寸飆升至 25 億美元，消除了其建造首批反應堆的近期融資風險。該股在盤後交易中下跌約 3%。

監管突破與項目時間表

Oklo 的商業化路徑取決於監管批准和建設時間表。該公司取得了一項關鍵勝利，美國核能管理委員會 (NRC) 最近批准了其 Aurora 發電廠的主要設計標準，這是為反應堆設計建立安全和性能標準的奠基性步驟。

該公司的旗艦項目正在多方面推進：

• Aurora-INL： 愛達荷國家實驗室的首個 Aurora 發電廠仍然是核心項目，其初步記錄安全分析目前正由能源部審查。
• Meta 俄亥俄園區： Oklo 正在與 Meta Platforms 合作開發一個 1.2 吉瓦的核動力數據中心園區。它在本季度向 PJM 電網運營商提交了併網申請。
• 艾爾森空軍基地： 阿拉斯加一座 60 兆瓦熱電廠的選址特徵分析正在進行中，該電廠將同時提供電力和區域供暖。

多管齊下的燃料戰略

燃料供應是先進反應堆行業的關鍵瓶頸。DeWitte 確認 Oklo 正在採取「全力以赴」的方法，包括採購低濃縮高豐度鈾 (HALEU)、在其計劃中的田納西先進燃料中心開發自己的廢舊燃料回收能力，以及探索政府合作夥伴關係。

DeWitte 強調了使用政府剩餘鈽作為其快堆「過渡燃料」的潛力。他指出，20 噸可用鈽可能相當於大約 160 至 200 噸 HALEU，在商業 HALEU 供應鏈成熟之際，這可能會加速更多反應堆的啟動。公司還與 Centrus 等夥伴合作，並推進其在 INL 的 Aurora 燃料製造設施。

雖然發電還需要數年時間，但 Oklo 的同位素業務可能會更早提供收入。該公司僅用 229 天就完成了 Groves 放射性同位素試驗堆設施的建設，目標是在 2026 年 7 月 4 日前達到臨界狀態。管理層表示，其首個商業同位素合同正在待定中，該業務可能在 2026 年產生首筆收入。

「雖然我們認識到非營收業務的固有風險，但我們認為 Oklo 是先進反應堆領域的領導者，」William Blair 分析師 Jed Dorsheimer 在重申「跑贏大盤」評級時寫道。投資者的核心賭注在於，Oklo 能否在巨額現金消耗殆盡之前，按其雄心勃勃的時間表執行計劃，以滿足人工智慧行業激增的電力需求。

本文僅供參考，不構成投資建議。