霍爾木茲危機加劇，歐佩克產量暴跌 170 萬桶/日

受不斷升級的伊朗衝突導致霍爾木茲海峽陷入癱瘓影響，歐佩克 4 月原油產量暴跌超過 170 萬桶/日，將布倫特原油推高至每桶 107 美元以上，並加劇了全球經濟衰退的風險。

國際能源署（IEA）在最新月度報告中表示：「4 月歐佩克+原油供應減少 83 萬桶/日，降至 3410 萬桶/日，原因是由於霍爾木茲海峽持續關閉，歐佩克海灣成員國產量環比進一步下降 90 萬桶/日，不得不進行額外減產。」

根據歐佩克自身的月度報告，產量的崩塌使得整個歐佩克+聯盟的產量比 4 月目標低了 990 萬桶/日。供應衝擊導致布倫特原油飆升至每桶 107 美元以上，而西德克薩斯中質原油（WTI）攀升至 102 美元以上，引發了通脹擔憂和股市拋售。

這次歷史性的中斷實際上使市場上數百萬桶高品質酸性原油消失，迫使人們對全球能源安全進行劇烈重新評估。就在一個月前還預測供應過剩的國際能源署，現在預計 2026 年供應將比需求短缺 178 萬桶/日，這增加了該機構協調進一步釋放戰略石油儲備的壓力。

沙特產量創 36 年新低

產量缺口的核心在於該組織最大的生產國沙特阿拉伯。沙特向歐佩克正式報告稱，其 4 月原油產量降至僅 632 萬桶/日，較 3 月減少了驚人的 65.1 萬桶/日。這一數字標誌著自 1990 年海灣戰爭以來沙特產量的最低水平，凸顯了出口瓶頸的嚴峻性。

根據歐佩克報告中引用的二手資料，該組織的總產量減少了 173 萬桶/日，降至 1898 萬桶/日。報告詳述了整個海灣地區相對於議定配額的巨大缺口，其中伊拉克的產量比計劃低 291 萬桶/日，而當時的成員國阿聯酋則短缺 141 萬桶/日。阿拉伯聯合酋長國已於 5 月 1 日正式退出歐佩克，理由是長期以來在生產配額問題上存在分歧。

霍爾木茲海峽是全球約五分之一海上石油貿易的咽喉要道，該海峽實際上已因衝突而關閉，導致油輪滯留並迫使生產商大幅減產。雖然阿聯酋具備一些通過繞過海峽的管道進行出口的能力，但其能力不足以抵消更廣泛的地區性崩塌。

國際能源署與歐佩克在需求前景上存在分歧

隨著供應衝擊的加劇，各大預測機構對需求前景的看法不一。歐佩克週三將其對 2026 年全球石油需求增長的預測下調至 120 萬桶/日，比之前的估計減少了 20 萬桶/日。然而，該生產商組織仍比其他機構更為樂觀，並上調了對 2027 年的需求增長預測。

形成鮮明對比的是，國際能源署現在預計，霍爾木茲危機導致的價格飆升和經濟影響將導致今年全球石油需求萎縮。總部位於巴黎的該機構警告稱，不斷擴大的供應缺口正在迅速改變全球石油市場，扭轉了其早先對 2026 年供應過剩的預測。

這場危機暴露了歐佩克+管理市場能力的局限性。雖然該組織此前已同意增加產量，但關鍵成員國在物理上無法出口石油，使得配額在很大程度上流於形式。該聯盟目前面臨著一個悖論：官方較高的目標與現實世界的產量崩塌相衝突，分析師表示，這種情況將繼續對價格施加壓力，並加深全球經濟的不確定性。

本文僅供參考，不構成投資建議。