光學互連市場2030年上看5.8億美元 AI資料中心告別銅纜時代

銅纜已無法在AI資料中心的GPU機架之間快速傳輸資料，這正推動產業轉向光學互連技術，三逸普華永道（Samil PwC）預估該市場2030年將達到5.8億美元。

「正如韓國在記憶體半導體領域創造了超級鴻溝，光通訊領域的專業領域也有充足的空間讓韓國展現其優勢，」三逸普華永道AX節點負責人（合夥人）李承煥表示。

Coherent公布2026財年第四季營收20.45億美元，年增33.7%，其中資料中心部門成長59%。Lumentum營收達10.06億美元，年增109.3%，非GAAP毛利率為50.4%。

Nvidia已分別向Lumentum及Coherent投資20億美元，而台積電正在建置共封裝光學（co-packaged optics）製造基礎設施。從銅纜轉向光學可能將AI系統架構從以整合為中心重塑為分散式設計。

銅纜的結構性極限

傳統銅纜面臨一個根本性限制：隨著網路頻寬增加，功率效率會下降。根據三逸普華永道8月13日發布的報告，在大型AI資料中心使用的高頻寬環境中，銅纜的有效傳輸距離僅限於數公尺。隨著AI資料中心擴展至數萬顆GPU，機架間距離增大，電氣訊號隨之衰減。

光通訊技術透過三個階段解決此問題。第一階段引入光收發模組用於機架對機架的連接，將電訊號轉換為光訊號，沿著光纖傳輸並將訊號損失降至最低。第二階段為共封裝光學（CPO），將光引擎直接整合至交換器晶片封裝中，縮短電訊號路徑並提升功率效率。CPO市場預計將以38%的年複合成長率成長，至2030年達到5.8億美元。第三階段涉及GPU晶片間介面的光學轉換，這項技術可徹底克服運算晶片之間的物理距離限制。

參與者與利害關係

Coherent第四季業績說明了需求激增的情況。該公司錄得20.45億美元營收，其中資料中心與通訊部門貢獻16.15億美元，佔總銷售額79%，按備考基礎計算成長59%。非GAAP每股盈餘為1.74美元，超出市場預期7.6%。該公司指引2027財年第一季營收在22億至24億美元之間，並計劃在年底前將內部磷化銦產能翻倍，且到2027年再進一步翻倍。

Lumentum採取不同策略，專注於光學模組內部的雷射引擎。營收達10.06億美元，年增109.3%，非GAAP毛利率達到50.4%——躍升1,260個基點。該公司的光路交換積壓訂單超過4億美元，並指引第一季營收在12.25億至12.75億美元之間，營業利益率為39.5%至40.5%。

台積電正在建置包含矽光子晶片的CPO製造基礎設施，而韓國企業大韓光通訊、OE Solutions和Lightron則活躍於光纜和光收發模組領域。大韓已簽署美國AI基礎設施光纜供應合約。

架構意涵

該報告提出，光通訊可能將AI系統從「以整合為中心」的模型轉向「靈活的分散式架構」。在高速光連接環境下，要求GPU和HBM必須物理上緊密相鄰的約束逐漸放寬，可能改變記憶體配置與系統設計方式。

對投資人而言，光學題材已經大幅上漲。Lumentum股價過去一年上漲679%，交易在前瞻本益比43倍。Coherent上漲205%，交易在公司前瞻本益比約60倍。兩家公司未來兩季的CPO與光路交換營收表現，將決定這些估值能否維持。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。