Palantir漲7%，PwC聯盟反擊Burry做空呼籲

iShares Expanded Tech-Software ETF上漲4%至107.13美元，因Palantir擴大與PwC的聯盟反擊了Michael Burry最新發布的做空呼籲，帶動企業AI軟體類股全面走高。

「AI最大的機會不在於孤立的應用場景——而是在於從根本上改變企業的運作方式，」PwC全球聯盟與生態系統負責人Patrick Pugh在公告中表示。

Palantir Technologies股價上漲7%至182.06美元，因該公司擴大與PwC美國的聯盟合作範圍，涵蓋企業AI、併購轉型與ERP現代化，將Palantir Foundry與AIP結合PwC的工程與代管服務。ServiceNow上漲5%至144.13美元，延續其自7月第二季業績公布以來逐步累積的漲勢；Salesforce則上漲3%至264.53美元，市場持續對Agentforce與Data 360抱持熱情。

從漲勢的廣度來看，不應將這一天解讀為單一股票的反轉，但這項主打AI原生交易的平台——設計上可將交易執行速度提升至多50%、並將一次性交易成本削減至多45%——並未揭露合約價值，使得營收貢獻未被市場計價，Burry所提出的應收帳款品質疑慮也尚未獲得解決。

Burry透過Scion Asset Management再度建立空頭部位，他稱Palantir是「乘著AI FOMO需求泡沫的顧問公司」，並警告其市值可能跌破1000億美元。他引述應收帳款從2025年底的10.4億美元攀升至14.9億美元，並指出單一客戶占應收帳款的27%，儘管沒有任何單一客戶貢獻超過10%的營收。

Palantir自身的基本面數據反駁了對該論點最嚴厲的解讀。該公司公布第二季營收為19.35億美元，較去年同期成長93%，並將全年展望上調至81.5億美元。即便經過今日的上漲，截至前一交易日收盤，該股年初至今仍下跌5%，因此這次的漲勢應被視為持續回檔中的反彈。

同業數據強化了產業面的敘事。ServiceNow最近一季顯示訂閱營收為38.8億美元，年增24.5%，代理式部署在九個月內增長九倍，AI年度合約價值突破10億美元。Salesforce的會計年度第二季顯示Agentforce年度經常性營收超過15億美元，當前剩餘履約義務達335億美元，成長14%。兩家公司均上調全年財測，顯示AI是提升平台使用率而非侵蝕席位。

兩個問題將決定這波漲勢能否延續。首先是營收歸屬問題：無論是PwC聯盟還是Ocean Power Technologies單獨部署Foundry，均未揭露合約價值，而Alex Karp個人投資由烏克蘭前國防部長創立的國防創投公司，也獨立於Palantir之外。其次，Burry提出的應收帳款品質問題可能在下次財報揭露時再度浮現。

對於評估曝險部位的投資人而言，Palantir目前的本益比為239.9倍，今日的漲勢並未伴隨任何揭露的營收貢獻。Salesforce將於9月16日在Dreamforce舉行的投資人日是下一個排定的活動，可能延續或複雜化市場對代理式AI變現的解讀。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。