Palantir 領漲代理式AI行情，受美銀目標價激勵飆升10%

代理式AI軟體類股週五同步走揚，Palantir 在美銀上調其目標價至 255 美元後飆漲 10% 至 170.76 美元，UiPath 上漲 7%，C3.ai 漲幅達 5%。

「AI主權需求如今已被全面釋放。」Palantir 執行長亞歷克斯·卡普（Alex Karp）在公司發布第二季財報後表示。

Palantir 第二季營收年增 92.8% 至 19.4 億美元，優於市場共識的 18.1 億美元；美國商用營收年增 149% 至 7.64 億美元，總合約價值年增 153% 至創紀錄的 21 億美元。公司並將全年營收指引上調至 81.5 億美元，並預估第三季營收為 21.6 億美元。UiPath 與 C3.ai 錯過週一由 Palantir 帶動的首波漲勢，於週五補漲跟進，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF 上漲 3% 至 102.24 美元，將週漲幅擴大至 8%。

三家公司的估值差距懸殊。Palantir 目前本益比為 146.08 倍（按過去12個月盈餘計算），UiPath 則為 24.79 倍，而 C3.ai 在滾動基礎上仍處於虧損狀態，因此週五的漲勢屬情緒面交易，而非基於獲利的基本面重估。

美銀點燃 Palantir 上攻動能

最直接的催化劑來自美國銀行發布的研究報告，重申買入評等並將目標價上調至 255 美元，隱含 50% 上漲空間。分析師指出 Palantir 的 AI 策略、不斷擴大的美國商用業務、深厚的客戶夥伴關係、以結果為導向的定價模式，以及在主權AI領域日益重要的角色。盤中部分漲幅亦反映空頭回補，因本週強勁的第二季財報與上調的全年指引吸引資金回補空單。

德意志銀行的 Brad Zelnick 將 Palantir 評等從持有上調至買入，目標價 200 美元，加入花旗與 D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 的行列，後者稱美國 AI 需求「呈拋物線式增長」。Jefferies 的 Brent Thill 維持低於大盤評等，但將目標價從 70 美元上調至 80 美元，警告「此後局面將更加艱難」，因比較基數在 2027 年趨於嚴苛，且國際市場增長放緩。

估值分歧考驗行情續航力

週五進場的投資人應留意三家公司在品質與估值上的巨大落差。Palantir 滾動 12 個月本益比高達 146.08 倍，市場已對其在主權AI主題上的完美執行給予充分定價。相形之下，UiPath 的滾動本益比僅 24.79 倍，更易於消化，讓投資人得以用極低的成本參與相同的長期趨勢。C3.ai 因在該時間框架內虧損而缺乏滾動本益比，故週五的漲勢本質上屬情緒面交易。

Palantir 的多頭論點在於：營運型 AI、結果導向定價與政府部門的認知度，其複合成長速度將快於本益比的壓縮。空頭論點則相當直接：在 146 倍滾動本益比的水準下，任何失誤都可能觸發急劇回檔，且內部人賣壓一直在漲勢中積極出脫。

Palantir 股價在財報利多前今年迄今累計下跌 29%，目前交易於前瞻本益比 84 倍，低於過去四季平均的 199 倍，但仍遠高於標普500指數的 20 倍。預測市場偏向樂觀，Polymarket 賦予 Palantir 在 8 月觸及 150 美元的機率為 0.85。週五漲勢能否延續，取決於下週 UiPath 與 C3.ai 是否跟進，以及 IGV 指數能否持續走高——這是判斷行情是否超越 Palantir 單一個股的訊號。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。