Palantir 第二季營收暴增 93%，企業 AI 領先優勢擴大擊敗 Salesforce

Palantir Technologies 公布第二季營收達 19.35 億美元，年增 93%，優於市場共識的 18.1 億美元，進一步擴大其在企業 AI 領域對 Salesforce 的領先優勢。

執行長 Alex Karp 在財報電話會議上表示：「本季表現超凡……主權 AI 革命讓我們對未來極度樂觀。」

美國商業營收成長 149% 至 7.64 億美元，約占總營收的 39%；美國政府營收則攀升 90% 至 8.09 億美元。調整後營業利益達 11.94 億美元，營業利益率為 62%；調整後自由現金流達 12.2 億美元，現金流率為 63%。公司的 Rule of 40 得分達 155%，淨金額留存率達 157%，創歷史新高。

Palantir 完成了 220 筆至少 100 萬美元的交易，其中 98 筆超過 500 萬美元、73 筆超過 1,000 萬美元，總交易金額達 33.7 億美元，較去年同期成長 49%。美國商業剩餘交易價值成長 124% 至 62.4 億美元，意味著即使新訂單放緩，公司仍擁有數年的合約工作量。

管理層將全年營收財測上調至 81.5 億美元，年增 82%；美國商業營收財測上調至 34.24 億美元，年增 134%。調整後營業利益財測上調至 48.9 億美元，調整後自由現金流財測介於 45 億至 47 億美元之間。第三季營收預期介於 21.6 億至 21.64 億美元之間。

股價於 8 月 4 日大漲約 30% 至接近 162 美元，抹去數十億美元的放空損失，隨後在 156 美元附近整理。花旗將目標價上調至 245 美元，瑞穗上調至 215 美元。該股目前本益比達 107 倍，預估本益比約為前瞻銷售額的 50 倍，為軟體產業中估值最高者之一。

與 Salesforce 的企業 AI 布局形成鮮明對比。Palantir 商業採用加速且上調財測，顯示管理層預期 AI 需求將持續複合成長；而 Salesforce 則面臨其 AI 驅動成長能否快速轉化為營收的質疑。投資人將關注 Palantir 於 11 月 3 日舉行的第三季財報電話會議，觀察各部門利潤率的最新變化，以及 154 美元突破位能否守穩。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。