PowerCompute以307枚比特幣抵押，以2%利率再融資1800萬美元債務

在那斯達克上市的礦商PowerCompute透過Arch Lending的比特幣抵押信貸額度再融資1800萬美元債務，以307枚BTC作為抵押品，初始利率接近2%。

這項安排在與Cointelegraph分享的新聞稿中公布，將三筆現有貸款合併為單一信貸額度，使公司得以保留其比特幣曝險，同時削減利息支出。

該額度取代了Galaxy Digital的1100萬美元貸款、SE和AJ Liebel用於購買奧克拉荷馬州15兆瓦設施的500萬美元貸款，以及Liebel用於密西西比州11兆瓦廠址的200萬美元貸款。兩筆Liebel貸款利率為12%，而新額度的初始利率約為2%，並在每次30天滾動續約時根據市場狀況重新定價。

低利率僅維持一個期間。到2026年9月2日，PowerCompute必須償還貸款、交出抵押品，或接受重新定價的條款；若比特幣價格下跌，公司可能被要求追加比特幣。以每枚約58,860美元計算，307枚BTC的抵押品價值已接近債務金額，若價格在期限前下滑，該礦商將面臨清算風險。

30天滾動續約與9月期限懸崖

該結構內嵌了追加保證金的選擇權：9月前不會被強制清算，但在促銷期結束時將面臨艱難的決策點。根據新聞稿，PowerCompute於7月27日與Arch簽訂了初始過橋貸款，隨後於本週簽署了新額度。

重新定價機制意味著，若比特幣價格下跌導致貸方要求更多抵押品，或市場利率在下次續約時攀升，貸款的有效成本可能會大幅上升。該礦商能否保留其307枚BTC，取決於整個夏季能否將貸款價值比維持在貸方的容忍範圍內。

這筆交易凸顯了結構化加密貨幣貸款產品的增長，此類產品內嵌追加保證金選擇權，將清算風險從每日價格波動轉移至單一未來日期。隨著更多礦商和國庫持有者使用比特幣作為抵押品，此類融資工具在重新定價期限附近的集中度可能放大價格波動，而Galaxy Digital和Arch Lending等貸方正競爭這項業務。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。