卡塔爾能源延長不可抗力條款，對愛迪生公司扣留21批液化天然氣貨物

卡塔爾能源對意大利愛迪生公司的液化天然氣交付實施不可抗力，已削減21批貨物直至9月初，加劇了已導致該公用事業公司第一季利潤減半的供應危機。

卡塔爾能源於6月30日通知愛迪生公司，將額外扣留四批液化天然氣貨物，將不可抗力條款延長至9月初，使自4月中斷以來受影響的交付總數達到21批，這家意大利公用事業公司週二表示。這些貨物原定交付至意大利北部的亞得里亞海液化天然氣接收站。

「不可抗力的持續延長反映了拉斯拉凡設施產量損失的嚴重性，該設施兩座液化天然氣處理裝置因導彈襲擊受損，已導致約每年1280萬噸的產能受限，」Rystad Energy供應鏈研究主管Audun Martinsen表示。「受損基礎設施每耽擱一天，恢復戰前產能所需的時間就會更長。」

愛迪生公司與卡塔爾能源簽訂了一份為期25年的合約，每年向意大利供應64億立方米的天然氣，該協議自2009年生效。受不可抗力影響的21批貨物約相當於27億立方米的天然氣，約佔該公用事業公司年度合約量的42%。愛迪生在第一季度僅從卡塔爾獲得16億立方米天然氣，佔其年度配額的25%，隨後 shipments 在3月底完全停止。

供應中斷已對愛迪生公司的財務業績造成打擊。這家隸屬於法國能源集團EDF的公用事業公司表示，第一季營業利潤減半，主要原因是不可抗力事件，並因中東衝突的不確定性而下調了全年業績指引。愛迪生已通過替代供應（主要是來自美國的液化天然氣）替換了截至8月中旬被取消的17批貨物中的9批，並表示預計不會對終端客戶造成影響。

Golden Pass提供部分緩衝

據兩位知情人士透露，意大利最早將於6月開始接收來自德州Golden Pass出口設施的液化天然氣，該設施是卡塔爾能源與埃克森美孚的合資企業。該終端於4月運出首批貨物，為愛迪生提供了一條以美國供應替代卡塔爾產量的途徑——儘管Golden Pass的產出本身部分由卡塔爾能源持有，這形成了循環風險敞口，限制了其能填補的缺口規模。

卡塔爾能源估計，其拉斯拉凡設施——全球最大的液化天然氣出口終端——的受損將造成200億美元的收入損失，並需要長達五年時間才能完全修復。Rystad Energy估計，伊朗戰爭中受損能源基礎設施的整體修復成本至少為250億美元，其中液化天然氣處理裝置部件的交貨週期最長，因為這些部件僅在全球少數專業製造廠生產。

歐洲天然氣市場面臨的風險

延長的不可抗力條款從本已緊張的歐洲天然氣市場中抽走了一大部分供應。由於21批貨物（約27億立方米）在4月至9月初從交付計劃中剔除，南歐各地的公用事業公司在進入夏季注氣季時面臨更高的替代成本和更低的供應靈活性。歐洲基準TTF天然氣價格持續高企，因交易員已將進一步中斷的風險計入價格，而若9月之後再有延期，市場可能在冬季供暖需求來臨前進一步收緊。

愛迪生表示，液化天然氣總體減少量及交付時間將取決於中東地區衝突的演變，使該公司及其歐洲同行暴露在一條短期內沒有正常化跡象的供應鏈風險之中。

本文僅供參考，不構成投資建議。