Ralph Lauren 第一季營收成長 13%，上調全年展望

Ralph Lauren 公布 2027 會計年度第一季營收為 19.6 億美元，按固定匯率計算成長 13%，優於其中至高個位數的展望。

「我們在『Next Great Chapter Drive』計畫的第二年迎來強勁開局，」總裁暨執行長派特里斯．盧維（Patrice Louvet）表示。「在全球各地，Ralph 在將近 60 年前創立這家公司時所設想的品牌核心價值——真實性、品質、經典風格——正強烈地觸動不同世代與不同地區的消費者。」

經調整毛利率擴大 130 個基點至 73.6%，經調整營業利益率上升 150 個基點至 18.5%，帶動營業利益成長 23%。平均單價（AUR）攀升 15%，公司並在當季新增 150 萬名直接對消費者（DTC）客戶。經調整稀釋每股盈餘為 4.59 美元。

亞洲以 25% 的固定匯率成長領先各區域，主要受中國市場帶動，當地銷售額飆升逾 40%。北美成長 13%，其中批發業務躍升 22%，受惠於出貨時點以及恢復對某奢侈品牌客戶的出貨。歐洲在消費環境承壓下仍成長 5%，由德國、義大利和西班牙領軍。

高潛力品類——女裝、外套和手袋——成長逾 20%，超越公司整體成長幅度。淨庫存按固定匯率計算下降 3%。行銷投資從去年同期的 7.5% 提升至營收占比 8.2%，支持包括美國郵政署郵票系列、米蘭時裝秀以及溫布頓網球賽贊助等行銷活動。

上調財測

管理層上調 2027 會計年度全年展望，目前預期固定匯率營收成長 5% 至 6%，優於先前的 4% 至 5%；營業利益率預期擴大 60 至 80 個基點，毛利率預期擴大 50 至 70 個基點。第二季方面，公司預測營收成長中個位數，營業利益率擴大 80 至 100 個基點。

此財測納入對歐洲需求的審慎看法，並假設下半年美國關稅稅率升至十幾個百分點（high teens）。中國全年預期成長中雙位數（mid-teens），歐洲則預期成長低至中個位數。公司透過股利和庫藏股回購向股東返還逾 3 億美元，季末持有現金 19 億美元、債務 12 億美元。

股價收在 395.53 美元，上漲 0.09%。財測上調顯示管理層預期品牌動能將延續至全年。投資人將關注第二季財報，觀察平均單價（AUR）的持續成長以及中國擴張的軌跡——尤其公司即將面對一個成長逾 40% 的比較基期。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。