印度央行維持利率於5.25%不變，油價飆升使通膨前景蒙陰

印度央行週五維持利率不變，但上調通膨預測，顯示8月升息的風險正在升溫。

印度儲備銀行週五將基準附買回利率維持在5.25%不變，選擇等待通膨前景更加明朗。與此同時，戰爭推升原油價格飆漲，導致盧比跌至歷史低點。

「鑑於全球環境已然惡化，在情況更為明朗之前保持謹慎是明智之舉，」行長桑傑·馬洛特拉在宣布決策時表示。由六人組成的貨幣政策委員會一致投票決定維持利率不變，並保持「中性」立場。

印度央行將本財政年度的平均零售通膨預測從4.6%上調至5.1%，同時將GDP成長預測從6.9%下調至6.6%。決議公布後，印度基準10年期公債殖利率小幅下滑至6.96%，盧比兌美元則小幅走弱至96.72。Nifty 50指數在早盤交易中上漲0.2%。

此決策出爐之際，自今年2月底美國與以色列對伊朗開戰以來，布蘭特原油已飆漲33%，推升全球第三大原油進口國的進口帳單並加劇通膨。外資今年已從印度股市撤出創紀錄的282億美元，盧比則貶值近5%至歷史低點。

印度央行最新的預測反映了前景的惡化。全年平均零售通膨目前預計為5.1%，高於4月預測的4.6%，但仍處於央行2%至6%的容忍區間內。核心通膨預測為4.7%，此前為4.4%。在成長方面，央行目前預計經濟將成長6.6%，低於兩個月前預測的6.9%，也低於截至3月31日止年度估計的7.6%。

自印度央行上次會議以來，全球背景已發生顯著變化。自衝突爆發以來，布蘭特原油已飆升33%，推高了印度的進口成本，並可能拖累該國龐大中產階級的消費。隨著油價上漲推高補貼支出並危及財政整頓目標，印度政府正在考慮削減部分預算開支。

升息押注升溫

在整個新興亞洲地區，各國央行已開始採取行動捍衛本國貨幣。印尼、菲律賓和斯里蘭卡近幾週已升息，而南韓也已釋放出即將轉向的信號。「新興經濟體意外升息，讓市場部分人士對透過升息來捍衛盧比抱有期待，」JM Financial Institutional Securities的宏觀經濟學家Hitesh Suvarna表示。「然而，考量到通膨不會明確突破6%大關，這不會迫使印度央行調升政策利率。」

市場正在押注印度央行在8月下次會議上升息的機率越來越高。印度央行最新的預測——通膨上升、成長放緩——使其在物價壓力根深蒂固之前採取行動的時間窗口日益收窄。如果油價持續居高不下，當政策制定者在兩個月後再次開會時，升息的理由將更加充分。

本文僅供參考，不構成投資建議。