退休族需持有40%至80%股票配置，以支應30年退休生活

過度轉向債券的退休族，可能面臨儲蓄耗盡的風險，這促使理財顧問建議將股票配置提高至40%至80%——高於過去30%的上限——以對抗通膨與長壽風險。

「新的思維是積極規劃退休，而非保守應對。」位於南卡羅來納州米爾堡的LPL Financial投資管理方案主管Cheri Belski表示。

根據終身收入聯盟旗下退休收入研究所的估計，每天有超過11,200名美國人年滿65歲——2024年至2027年間，每年超過410萬人。標普500指數在過去十年中大部分時間均實現雙位數報酬，其中包括過去十年中有四年漲幅超過20%，然而像Coastal Bridge Advisors的Matt Gentzkow等顧問，在壓力測試客戶財務計畫時，仍預估股票年報酬率僅為保守的6%至7%。

風險不容小覷：過度轉向保守資產的退休族，在30年退休期間確實面臨資金耗盡的風險。由於到2027年為止，每年有超過410萬名美國人屆滿65歲，提高股票配置的轉變，可望實質改善這一代即將步入人生最後幾十年人士的退休收入可持續性。

舊金山Robertson Stephens的首席投資官Stuart Katz將適當的做法形容為「設有護欄的成長」——不過度激進，但具備足夠的長期成長潛力，以同時應對通膨與長壽風險。奧勒岡州萊克奧斯威戈Steward Partners旗下Lindsey Trost Group的董事總經理暨財富經理Collin Lindsey，通常建議60多歲後期及70多歲初期的客戶，視其他退休資源、生活需求與風險承受度，配置40%至60%於股票。

Lindsey警告應避免首次公開募股等高波動資產，並以SpaceX為例——該公司自6月12日首次交易以來，市值已蒸發超過五千億美元。「如果你遭遇大幅下跌，又需要提領資金維持生計，那筆錢就永遠拿不回來了。」他表示。

分散投資在股票部位中仍然至關重要。顧問建議持有國際持股、涵蓋不同市值的股票，以及成長型與股息型部位的組合。過度集中於單一產業（例如科技業），即使報酬看似誘人，也是常見的陷阱。

股票配置不應在退休期間固定不變

退休族初期設定的股票配置，並不意味著應該保持不變。Gentzkow表示，支出上升可能需要在收益考量下，稍微提高股票配置。遺產規劃目標也很重要——若退休族已滿足收入需求，但希望為下一代提供保障，則可延長投資期限並承擔更多股票風險。

奧克拉荷馬州土爾沙Mariner的首席投資官Brad Rollins建議至少每年重新檢視一次配置，考量市場狀況與生活變遷，例如健康問題或對成年子女的財務支持。

80歲及以上族群的收益與資產保值

隨著退休進程推進，顧問建議在維持股票配置的同時，將重心轉向收益與資本保值。現年80歲的長者可能活到95歲甚至100歲，意味著他們的資金還需要支應15年以上。「即使在80歲，你可能仍希望持有20%至40%的股票。而不是零。」Katz表示。

收益可來自配息股票與收益型ETF。先鋒集團旗下的Capital Group Dividend Value ETF（CGDV）、Fidelity High Dividend ETF（FDVV）、JPMorgan Dividend Leaders ETF（JDIV）及Schwab International Dividend Equity ETF（SCHY），被Morningstar評選為2026年最佳被動收益高股息ETF之一。

對於追求簡便的自行投資者，目標日期基金提供了一個管理式解決方案。這類基金通常在接近目標日期時轉趨保守，但隨著退休進程推進，仍可能持有相當比例的股票配置。以先鋒集團為例，在達到退休年度七年後，其整體股票市場配置降至30%——低於許多顧問目前認為適當的40%至80%區間。American Funds、T. Rowe Price及先鋒集團均是提供目標日期基金的基金公司之一，這些基金旨在支持終身收入。

Belski建議投資人選擇與其計畫退休年度相符的目標日期基金，並仔細閱讀說明，確保資產配置下滑路徑與長期規劃一致。本文引用的數據反映截至2026年8月可取得之資訊；讀者應對照最新官方公告進行核實，並諮詢合格專業人士以獲得個人化建議。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。