Rigetti營收激增199%但準確性疑慮尚存

Rigetti Computing (納斯達克股票代碼：RGTI) 報告第一季度營收同比增長 199%，達到 440 萬美元，超過了分析師的預期，這主要得益於公司向薩斯喀徹溫大學交付了一台量子處理單元。

該公司表示，這些結果表明市場對其量子系統的需求正在增長。Rigetti 最近向公眾開放了其 108 量子位的 Cepheus-1 系統，並稱其為全球最大的通用模塊化量子計算機。

營收超預期的同時，調整後的每股虧損也收窄至 0.04 美元，而去年同期虧損為 0.06 美元，且好於分析師一致預期的 0.05 美元虧損。該季度的毛利率從上一年年的 30% 略升至 31%。

儘管總營收有所增長，但結果凸顯了 Rigetti 的量子計算硬體與其競爭對手之間持續存在的差距。該股一直波動劇烈，在過去一年中上漲了約 60%，但較其 52 周高點下跌了近 70%，反映出投資者的不確定性。

保真度未達標陰影籠罩前景

Rigetti 面臨的一個核心挑戰是其量子系統的準確性。該公司透露，其新的 Cepheus-1-108Q 系統實現的雙量子位保真度約為 99.1%，未能達到其自身設定的 99.5% 的目標。雖然看起來差距很小，但在量子計算中，這種差距至關重要，因為錯誤會迅速累積。

相比之下，競爭對手 IonQ (紐約證券交易所代碼：IONQ) 報告的雙量子位保真度為 99.99%。IonQ 使用不同的「離子阱」技術，雖然速度較慢，但比 Rigetti 的超導方法更準確、更穩定。這種技術差距可能會限制 Rigetti 實現「量子優勢」的能力，即量子計算機能夠解決經典計算機無法解決的問題的臨界點。

估值與增長的博弈

即使近期股價有所下跌，Rigetti 的市值仍超過 60 億美元。分析師預測該公司 2026 年的營收將不足 2400 萬美元，這使得該股對於一家仍在努力克服核心技術障礙且距離盈利還有數年之久的公司來說，定價顯得過於激進。

該公司今年還有另一個 Nuvera 系統待交付，以及一份 840 萬美元的 108 量子位系統訂單。然而，根據 Out Fox The Street 的研究，分析師預計到 2028 年營收將難以達到 1 億美元，這一目標已經推遲。

強勁的營收增長表明 Rigetti 的系統存在市場需求，特別是在研究領域。然而，該公司必須縮小與競爭對手的保真度差距，才能解鎖更廣泛的商業應用。投資者將密切關注其計劃於明年推出的 1,000+ 量子位系統的進展，將其視為下一個重大催化劑。

本文僅供參考，不構成投資建議。