瑞波執行長在1.5億美元SEC法律戰後推動《清晰法案》

瑞波與美國證監會長達四年的1.5億美元法律訴訟，已成為業界推動《清晰法案》通過時最常引用的論據。

瑞波執行長布拉德·加林豪斯在美國商品期貨交易委員會（CFTC）首屆創新諮詢委員會會議上表示，公司花費了約1.5億美元應對美國證監會（SEC）的訴訟，並指出這種「執法優先」的做法導致公司80%的招聘轉移至海外。

加林豪斯在該委員會的首次會議上表示：「現狀還不夠好。」他補充說，現行的監管框架無論對消費者還是創新而言都不足夠。

SEC於2020年12月起訴瑞波、加林豪斯及共同創辦人克里斯·拉森，指控其未註冊銷售XRP證券。雙方於2025年8月撤回上訴，最終留下1.25億美元（125,035,150美元）的民事罰款及與註冊相關的禁制令。加林豪斯表示，訴訟期間瑞波約80%的招聘發生在美國境外。

此番言論發布前一日，白宮召開了一場創新會議，會中CFTC主席麥可·塞利格表態支持《清晰法案》（CLARITY Act）。該法案將明確劃分SEC與CFTC之間的管轄權。參議院將於9月15日復會進行終止辯論投票，該法案需獲得60票方能推進。

重塑辯論格局的判例

瑞波案裁決區分了XRP的機構銷售與交易所二級市場交易，而非將該代幣整體豁免於證券法之外。這一區別至關重要，因為瑞波如今將此案作為未來數位資產應如何監管的範本。

加林豪斯所引用的1.5億美元涵蓋了與訴訟相關的法律費用及其他支出，不過無論是他本人還是後續報導，均未詳細說明該總額在律師費、民事罰款及其他成本之間的具體分配。

華盛頓的政策反思

瑞波法律支出的話題重新受到關注，恰逢8月19日白宮創新會議後僅一日。該會議匯聚了加密貨幣高層與監管機構，共同討論數位資產政策及陷入停滯的《清晰法案》。加林豪斯與SEC主席保羅·阿特金斯，以及來自Coinbase、Kraken、Gemini、Robinhood、Nasdaq和洲際交易所的高層一同出席。

會後，加林豪斯指出，目前有6,700萬美國人持有加密貨幣，約占全美人口的近四分之一。這一政治局勢是他將瑞波訴訟歷史定位為「未關閉的章節」而非「警示案例」的核心依據，旨在提醒立法者在考慮是否通過專門的市場結構立法時加以借鑑。

CFTC主席麥可·塞利格表示，他「仍抱持希望」，認為國會能將法案送至川普總統桌上簽署，並稱其為「我們防止下一個加里·根斯勒發起一場流氓法律戰的最可靠途徑」。白宮加密貨幣顧問派翠克·威特週五告訴Coinage，他對《清晰法案》在9月15日終止辯論投票前的通過前景「既樂觀又看好」，但同時也明確表示，政府並未完全寄望於國會。「各監管機構仍擁有巨大的權力和手段可用，」他說，「他們已經準備就緒、蓄勢待發。」

SEC已率先採取行動。週二，該機構提出了「加密資產監管規則」（Regulation Crypto Assets），這是其首個針對數位資產募資的證券監管框架。主席保羅·阿特金斯明確表示，這項工作「太重要了」，不能等待立法。Coinbase執行長布萊恩·阿姆斯壯週四表示，他「相當樂觀」地認為《清晰法案》將在9月突破60票門檻。

對整個加密貨幣產業而言，瑞波案如今已成為在缺乏明確監管指引下營運所面臨財務風險的基準。考慮推出代幣或上架交易所的公司，可能會將報導中的1.5億美元成本視為在擴大美國業務之前，更積極推動立法明確性的理由。

對交易者而言，瑞波案直接相關的法律風險已經落幕——地區法院判決中的罰款與禁制令已是最終結果。當前值得關注的是政治層面的發展：在任的CFTC主席公開譴責以執法為主導的監管模式，且瑞波高層就在現場，這提高了市場結構立法在下一個選舉週期前獲得優先推進的可能性。XRP在過去24小時內上漲超過3%，Stocktwits上的散戶情緒處於「極度看漲」區間。

該框架能否在本會期內通過國會，仍是未知數。塞利格的言論表明，CFTC有意在立法完成與否的情況下都推進規則制定，但要確立監管機構之間持久且明確的權責劃分，仍需要立法行動，而非僅靠監管機構的單方面表態。

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